備受熱捧的員工股權激勵會是企業(yè)達成不俗業(yè)績的萬能鑰匙么祥诽？
? ? 當前越來越多的國內上市公司開始采用股權激勵的方式來加大對員工的激勵力度能扒，主要原因可能有幾點：其一域那，股東為了使公司能持續(xù)發(fā)展季二，對職位較高及對公司業(yè)績影響較大的員工，通常都采用這種長效激勵的形式舀寓；其二，當關鍵人才的價值回報已不是工資肌蜻、獎金就能滿足的了時互墓，直接實施股權激勵，可將對這些人才的回報與公司持續(xù)效益的增長緊密地聯(lián)系起來蒋搜；最后篡撵，通過股權激勵使員工更有主人翁意識，可使其更加關注公司長遠發(fā)展豆挽。股權激勵通過公司股票增值來回報人才所作出的貢獻育谬，形成了員工與公司的利益共同體，以充分調動這些員工的積極性和創(chuàng)造性帮哈，從而達到公司目標膛檀，此舉可謂是雙贏之舉，因而廣受歡迎娘侍。特別是去年開始的新冠疫情對宏觀經濟帶來了一定的負面影響宿刮，不少行業(yè)的經營都面臨著一定的困難，于是又出現了新的一波股權激勵熱潮私蕾，各類企業(yè)開始主動大膽改革，以激發(fā)企業(yè)自身的活力胡桃、提高運營效率踩叭。那么當前實施的股權激勵都有什么新特點、新趨勢翠胰，是否只要實施了股權激勵方案就一定會收到預期的效果呢容贝？在此作為積極在幫助企業(yè)推行股權激勵的我們就幫大家做個上市企業(yè)股權激勵情況的分析，希望能給企業(yè)管理者們一定的啟示與借鑒之景。
2020年新公布要實施股權激勵方案的上市公司總數
? ? 由于近年來作為監(jiān)管層的證監(jiān)會為充分加大股權激勵制度對上市企業(yè)經營的促進作用斤富，在不斷進行相關政策優(yōu)化，調整股權激勵制度锻狗，放寬股票的價格限制满力，簡化股票的授予程序，并擴展激勵對象的人員范圍因而促使更多的上市公司投入到員工持股激勵計劃行列中來轻纪。據文菲君統(tǒng)計近幾年國內上市公司實施股權激勵方案的數目如下表1：
年度? ?實施股權激勵家數
2016? ?241
2017? ?394
2018? ?399
2019? ?314
2020? ? 452
? 數據來源：滬市油额、深市證券交易所公告
? ? 從表中可以看出近5年來上市企業(yè)對股權激勵的熱情高漲，據統(tǒng)計截止2020年年底我國A股市場共計4140家上市公司刻帚，那么去年實施股權激勵方案的約占上市公司總數的11%潦嘶，而因前幾年施行股權激勵的上市公司還有延續(xù)后幾年的陸續(xù)解鎖、行權問題而延續(xù)下來的崇众，初步估計涉及股權激勵的公司數量約占上市公司總數的三成左右掂僵，表明國內的股權激勵已具有一定的規(guī)模了航厚。
整體股權激勵方案體現的特點有哪些？
? ? 自國家在2005年推出《上市公司股權激勵管理辦法》以來經歷了十余年的發(fā)展锰蓬，上市公司的股權激勵管理日趨完善幔睬，當然，也日益復雜化互妓。我們此次主要從以下幾點來看：
? ? 第一溪窒，股權激勵方式。從2020年采取股權激勵計劃的公司來看他們傾向采用的具體激勵方式多數采用的是股票激勵這種單一方式冯勉，也有部分企業(yè)同時采取了股票和期權兩種方式澈蚌，后面這類企業(yè)約占到15.7%（見表2），說明企業(yè)廣泛看好授予員工股票特別是第二類限制性股票這種激勵方式灼狰。
表2 采取不同股權激勵方式的企業(yè)家數
施行股票或期權的企業(yè)家數? ?施行股票和期權兩種的企業(yè)家數? ? ?合計
381? ? 71? ? 452
數據來源：滬市宛瞄、深市證券交易所公告
? 第二，實施股權激勵方案的行業(yè)類別交胚、區(qū)域和激勵對象份汗。從行業(yè)類別來看，主要是圍繞著技術密集型行業(yè)展開的蝴簇。例如：以2019年深市公司推出股權激勵及員工持股計劃排名前五的行業(yè)來看計算機通信和其他電子設備制造杯活、軟件和信息技術服務、化學原料及制品制造熬词、電氣機械和器材制造旁钧、專用設備制造等，合計推出股權激勵方案113單互拾，占了推出方案總數的51.83%歪今；從區(qū)域分布來看，沿海開放城市颜矿、華東及華南地區(qū)實施股權激勵計劃的數量較多寄猩；激勵對象一般集中在公司主要管理人員和技術業(yè)務骨干。
? ? 第三骑疆，各企業(yè)的解鎖條件田篇、解鎖期限。根據公司激勵計劃來看封断，各企業(yè)的解鎖條件各有不同斯辰，公司層面有的只要求個別財務指標，如營業(yè)收入增長率坡疼、凈利潤增長率及凈資產收益率等彬呻，有些既有財務指標要求又有行業(yè)對標要求，可謂條件更嚴了一步。有的企業(yè)針對激勵對象個人解除受限股的條件甚是嚴格闸氮，還有對其所在單位及其個人層面的績效考核剪况，可謂層層設卡，想獲得授予/行權資格很不容易蒲跨。解鎖的期限要求也不同译断，多數企業(yè)完成整個行權周期要分布在3-5年，也有個別的長到10年或悲。
實施了股權激勵的企業(yè)經營就可以高枕無憂了么孙咪？
? ? 從整體來看實施股權激勵方案能彰顯公司的長期發(fā)展信心，確實帶來了普遍的業(yè)務增長巡语，從事公司治理咨詢的怡安翰威特公司曾調查發(fā)現翎蹈，實施過股權激勵的A股央企上市公司自實施以來凈利潤年復合增長率能達到11.8%，保持了持續(xù)穩(wěn)定高速的增長男公。有些公司在上市以來推出第一期股權激勵計劃后荤堪，在穩(wěn)定公司核心團隊的同時也呈現出了激勵核心團隊實現同比凈利潤較大增長的局面，于是緊跟著又推出了第二期激勵計劃枢赔。但也有個別一些公司因績效未達成而至股權激勵計劃失敗澄阳，甚至是行權時股價倒掛的，致使激勵對象利益受損踏拜，當然這樣的企業(yè)只是個案并不多碎赢。
? ? 然而從更深一層的企業(yè)整體經營狀況分析入手我們也發(fā)現了一些隱憂。例如：2020年新推出股權激勵計劃的某高科技上市公司速梗，其主營業(yè)務涉及科技揩抡、醫(yī)療、電子信息及電源等幾大板塊镀琉，多個業(yè)務領域，可以說走的是多元化經營之路蕊唐，但其業(yè)務經營成果卻非常不穩(wěn)定屋摔，會出現要么虧損要么大幅盈利的較大波動。其在本期推出的計劃中提出解除限售期條件為：績效以 2017-2019 年度凈利潤均值為基數替梨，2021 年凈利潤復合增長率不低于 16%且不低于同行業(yè)平均水平钓试，而根據其財報數據來計算前三年的這一指標數值卻為負值，公司的其它財務指標也都同樣不穩(wěn)定副瀑；其針對激勵對象的解鎖條件也很嚴格弓熏，有公司、部門及個人等多層次要求糠睡，該項激勵計劃能否順利完成或者說能否調動起被激勵者的熱情頗令人堪憂挽鞠。而有些企業(yè)雖同樣要求達到15%左右的凈利潤復合增長率，經過分析其以往財務指標我們則認為其可行性是比較強的，那么相應的激勵對象自然也就能因股權激勵計劃而受到鼓舞信认。
? ? 總體來說材义，公司推出股權激勵計劃是非常希望以此來達成公司與員工一起共同發(fā)展、共同受益的目標的嫁赏，但如果只是為盲目跟風或將股權激勵當成拯救公司業(yè)績的靈丹妙藥而采用其掂，恐怕不僅難收奇效而且還會弄巧成拙——給雙方都帶來不必要的損失。因此潦蝇，我們基于多年的管理經驗在此提示諸位：首先款熬，做任何事都應從長計議特別是涉及企業(yè)存亡的經營大事更是如此，一定要通過階段性規(guī)劃來設計好企業(yè)的未來發(fā)展之路（無論大小企業(yè)都需要）攘乒，否則企業(yè)就很容易在競爭中迷失方向贤牛；其次，企業(yè)創(chuàng)建之初就要從根本上搭建好保證企業(yè)長期持灰、平穩(wěn)發(fā)展的管理體系盔夜，然后一步步在發(fā)展中加以改進，管理終究是件需要長期堅持與完善才能見成效的大工程堤魁，特別是人才團隊的鍛煉和培養(yǎng)也是需要較長時間的喂链，如果不能形成一支穩(wěn)健的團隊就沒有企業(yè)未來業(yè)績的保障，對此風投機構是絕對看中的妥泉，能做好人才的選椭微、用、育盲链、留才是基業(yè)常青的有力保證蝇率，因此磨刀不誤砍柴功，文菲君建議那些有遠大發(fā)展目標的企業(yè)還是應練好內部管理的基本功再一步步考慮更多的激勵機制吧刽沾，畢竟能確保做一事就能成一事才能堅定員工與企業(yè)共發(fā)展的信心本慕，否則頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳很可能就會花了錢、耗時侧漓、費力還不討好锅尘，何苦來的呢？布蔗！
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