一、貨幣資金組成
現(xiàn)金+銀行貸款+其他貨幣資金姓迅，三者合計
二敲霍、貨幣資金來源
來源有息負債（短期借款，長期借款丁存，應付債款）
最好是貨幣資金多肩杈，有息負債少，貨幣資金質量高
三柱嫌、貨幣資金重點關注（判斷質量）
1锋恬、有無受限資金屯换，賬面資金看起來多编丘，實際能動用的少
2、有無隱藏資金彤悔，比如理財資金（一般去交易性金融資產嘉抓、其他流動資產，或者非流動資產（超過一年的理財））借助附注判斷
3晕窑、是都拆借來的抑片，主要看其他應付款很多（一般銀行借款利息比此手段借款利息低）
四、貨幣資金選企業(yè)杨赤，貨幣資金與市值比較
1敞斋、公式：（貨幣資金-短期借款-預收賬款）/市值>1
2、公式可靠性需要考慮貨幣資金質量疾牲，且要保證不是“市值”分母主動變小植捎，比如經營業(yè)績差，導致市值縮水
3阳柔、再次結合長期借款綜合考慮
五焰枢、存貸雙高是否一定造假
常識告訴我們，一般公司不可能手上一大堆貨幣資金，卻欠銀行大筆借款董济，一般借款利息>貨幣資金利息遏暴，如果存貸高洽议，可能存在兩種可能（貨幣資金虛增及貨幣資金被大股東占用）
存貸指：貨幣資金余額與貸款余額占總資產比例，超過20%重點注意
有三種情況一汽，可能確實存在存貸雙高
第一、集團化上市公司（分公司經營狀況不同導致）
第二低滩、商業(yè)模式導致的雙高-供應鏈公司（毛利率低角虫，財務費用高，經營性現(xiàn)金流量凈額持續(xù)負數）
第三委造、國企上市公司戳鹅，尤其傳統(tǒng)行業(yè)國企
總之，注意存貸雙高的同時昏兆，貨幣資金<有息負債枫虏，沒有合理解釋，很有可能出現(xiàn)貨幣資金被大股東占用現(xiàn)象
六爬虱、貨幣資金收益率判斷一貨幣資金真實性
貨幣資金收益率=利息收入/平均貨幣資金余額（資產負債表4～5個季度末資金余額的加權平均余額）隶债，不適用貨幣資金余額變動較大，比如當年有增發(fā)募資行為
若跑筝，收益率<7天通知存款利率死讹，大致判斷貨幣資金真實性存疑（可能貨幣資金虛增，被大股東占用曲梗，期末拆借而來還沒產生收益）
總結：存貸雙高+貨幣資金收益率低赞警，基本證實公司貨幣資金出問題
掃雷步驟：
第一、計算實際可支配資金：貨幣資金+其他流動資產中理財資產——A
第二虏两、計算可支配資金來源：長短期借款+其他應付款中拆借資金（關聯(lián)方借款愧旦，非金融機構借款）——B
第三、復核A的可靠性定罢，通過計算貨幣資金收益率笤虫，是否低于7天通知存款——C
如果AB雙高，判斷貨幣資金可能被大股東占用祖凫，C低于通知存款琼蚯，再次確認有雷
有雷后，若真被大股東占用惠况，一般體現(xiàn)財報中遭庶，貨幣資金驟減，其他應收款增加
查看2017～2018輔仁藥業(yè)年報
