金融學(xué)發(fā)展到今天抖拦,也分傳統(tǒng)和現(xiàn)代之分。傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為投資者的心理并非是影響作出正確決策的因素之一舷暮,并提出了兩個(gè)假設(shè)态罪。而現(xiàn)代金融學(xué)在發(fā)展中逐漸與投資形成了一門(mén)新的學(xué)科,那就是行為金融學(xué)下面,實(shí)際上研究的是投資中投資者的心理學(xué)复颈,因?yàn)椴荒軕?zhàn)勝自己的心理就不能取得投資上的成功。
01
傳統(tǒng)投資學(xué)的兩個(gè)假設(shè):
一是投資者會(huì)做出理性的決策沥割;二是投資者對(duì)未來(lái)的走勢(shì)的預(yù)測(cè)不存在偏差耗啦。
相信,只要是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)洗禮或有過(guò)較長(zhǎng)投資經(jīng)驗(yàn)的投資者會(huì)認(rèn)為机杜,上述兩個(gè)假設(shè)全部不成立帜讲。這是因?yàn)椋喝绻顿Y者會(huì)做出理性的決策,那么就不會(huì)出現(xiàn)七虧二平一賺的結(jié)果椒拗;如果投資者對(duì)未來(lái)的走勢(shì)的預(yù)測(cè)是正確的似将,那么就會(huì)在頂點(diǎn)出逃获黔,低點(diǎn)掃貨。而事實(shí)是在验,投資者的心理被束縛玷氏、錨定、困擾腋舌、麻痹......
行為金融學(xué)研究的是心理怎樣影響投資者的金融決策即公司和金融市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)预茄,提出側(cè)重于心理偏差是如何影響投資者行為的。
行為金融學(xué)主要在投資中的研究主要包括:
記錄了投資者真實(shí)的投資行為侦厚;
記錄了與傳統(tǒng)的投資模式及理性投資者行為不相符的價(jià)格模型耻陕;
為這些投資行為及價(jià)格模型提供新的理論支持。
那么投資者能從金融行為學(xué)里給我什么啟示呢刨沦?
心理偏差:投資者的許多心理偏差影響到了投資決策诗宣;
投資決策:投資者心理偏差如何影響投資者投資決策;
錯(cuò)誤決策:投資者錯(cuò)誤決策是如何使投資者財(cái)富減少想诅;
投資失誤:投資者如何發(fā)現(xiàn)并避免投資中的投資失誤召庞。
02
下面這些心理就會(huì)影響到投資者決策及投資結(jié)果。
一来破、期望理論:在不確定下做決定及其評(píng)估篮灼。
刻舟求劍:參照物關(guān)聯(lián)的道理。
S型函數(shù):在處理收益和虧損上態(tài)度不一樣徘禁。
a.盈利10000并不比5000好2倍
b.虧損10000并不比虧5000糟2倍
c.虧損時(shí)不舍得斬倉(cāng)诅诱;盈利時(shí)及早落袋。
3.心理賬戶(hù):投資者將賬戶(hù)分為虧損和收益送朱,并定期審查自己的資本收益娘荡。
二、賭徒心理:認(rèn)為硬幣出現(xiàn)幾次正面后驶沼,下次一定是反面炮沐,即小數(shù)法則的誤解。
三回怜、自信心理:
犯“過(guò)大自信”大年;
導(dǎo)致誤解信息;
自我歸因心理玉雾;
過(guò)度冒險(xiǎn)交易翔试;
頻繁持續(xù)交易;
買(mǎi)入高風(fēng)險(xiǎn)股抹凳;
行情好導(dǎo)致無(wú)知遏餐;
網(wǎng)上交易過(guò)度多伦腐。
四赢底、自豪心理與懊悔心理
五、錨定心理:
在獲利時(shí)一直持有股票,但是當(dāng)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)時(shí)幸冻,卻不能及早獲利了結(jié)粹庞,導(dǎo)致獲利全無(wú),甚至當(dāng)熊市到來(lái)時(shí)反而變成虧死洽损;
在初期小幅被套后庞溜,以為很快會(huì)回本,而后面反而繼續(xù)小跌碑定,以為將止跌流码,反而進(jìn)入持續(xù)下跌,但投資者仍不肯及早止損的心理反映延刘。
知己知彼漫试,方能戰(zhàn)勝自己,唯有戰(zhàn)勝自己方能在市場(chǎng)上少走彎路碘赖,實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的目標(biāo)驾荣。所以,了解自己的心理狀態(tài)和特征普泡,克服不利因素播掷,避開(kāi)心理的干預(yù),才能真正做到理性投資撼班,實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)歧匈。