基金換手率又叫持股周轉(zhuǎn)率，是反映基金股票交易頻繁程度的指標(biāo)鞭呕，該指標(biāo)在一定程度上體現(xiàn)了基金經(jīng)理的操作風(fēng)格。
一般來說宛官，基金換手率越高葫松，說明基金經(jīng)理的操作越頻繁，傾向于波段操作摘刑，投資風(fēng)格比較激進(jìn)进宝，所以投資收益的主要來源是短期差價(jià)，也就是炒短線枷恕。
換手率越低党晋，說明基金經(jīng)理操作很謹(jǐn)慎，風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健徐块，買入股票后未玻，傾向于長(zhǎng)期持有，希望獲取企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)帶來的預(yù)期收益胡控，而忽略短期股價(jià)波動(dòng)的影響扳剿。
我看了不同的研究成果，關(guān)于換手率高好還是低好昼激，給的結(jié)論都不相同庇绽∥眩可能是因?yàn)椴还苁鞘裁床呗曰虿僮鳎灰罱K賺到錢了瞧掺，那它就是好的吧耕餐。
不過，我個(gè)人更偏向于那些換手率低的基金辟狈。
因?yàn)槲蚁氩幻靼壮Φ蓿邠Q手率跟普通散戶去買股票有什么區(qū)別？市場(chǎng)上哪有那么多機(jī)會(huì)讓基金經(jīng)理不斷的去做交易呢哼转？哪有什么股票今天低估明未，沒幾天又高估了呢？
我更相信投資回報(bào)應(yīng)來源于企業(yè)的盈利和成長(zhǎng)壹蔓，即應(yīng)當(dāng)選擇最好的企業(yè)趟妥，并堅(jiān)持長(zhǎng)期持有。
換手率過高庶溶，交易磨損也會(huì)很高煮纵，在頻繁買賣股票的背后，都會(huì)產(chǎn)生高額的傭金偏螺，這些傭金都是要轉(zhuǎn)嫁給投資人的行疏。
另外從國(guó)外來看，美國(guó)公募基金換手率越低套像，基金的超額收益的概率越高酿联；從國(guó)內(nèi)來看，十倍基極少是做短線交易的夺巩，他們普遍保持了長(zhǎng)期相對(duì)較低的換手率贞让，都傾向于長(zhǎng)期持股。
當(dāng)然柳譬，這里并不排除某些基金經(jīng)理通過頻繁換手喳张，確實(shí)取得了較好的業(yè)績(jī)，但是我想說的是美澳，這畢竟是少數(shù)销部，同時(shí)這樣的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)也不具備可持續(xù)性。
考慮到牛市中的基金換手率要普遍高于熊市制跟、大規(guī)木俗基金換手率低于小規(guī)模基金的因素雨膨，選擇長(zhǎng)期換手率在50%-150%之間的更優(yōu)擂涛，而大多數(shù)年換手率在200%以上的，都要謹(jǐn)慎或者排除聊记。
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提示：文章內(nèi)容僅為作者投資筆記恢暖，不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)踩身，投資決策需建立在獨(dú)立思考之上胀茵。????
