3/10 下午 總第四節(jié)
PE/VC業(yè)務(wù)概覽灵巧，募投管退
一艾君、基本概念
1、PE一般投資pre-IPO、成熟期董济；VC一般初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期；但是現(xiàn)在具體投資邏輯難以區(qū)分；
2吹埠、銀行的錢(qián)各種渠道進(jìn)入了股權(quán)投資，是最大來(lái)源
3刷袍、贏利點(diǎn)原先在于二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)滚局，現(xiàn)在在收窄糯景，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)更傾向賺股指談判和利潤(rùn)增長(zhǎng)的錢(qián)
4钞澳、南派脓魏、北派投資理念不同，南派多來(lái)自金融機(jī)構(gòu)，務(wù)實(shí)晚吞、喜歡小而精的企業(yè)烹卒，未來(lái)專注IPO退出；北派是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)溺拱，考慮的是風(fēng)口，講故事
二泥从、募集流程
公司制基金：公司法杨拐、治理結(jié)構(gòu)為董監(jiān)高、15%-25%的雙重征稅
合伙制基金：合伙企業(yè)法、GP-LP結(jié)構(gòu)（LP是金主塌碌，GP是管理人切厘，決策權(quán)和所有者權(quán)益分離）、為個(gè)人投資者代扣代繳
合格投資者：銀行的私行高凈值
三号坡、投資過(guò)程
工具：債轉(zhuǎn)股/可轉(zhuǎn)債、老股轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股
盡調(diào)：投行化（關(guān)注合規(guī)）
過(guò)程：項(xiàng)目初步調(diào)研极景、簽署投資意向書(shū)、開(kāi)展盡職調(diào)查锈至、簽署正式增資協(xié)議们拙、工商變更砚婆、增值服務(wù)階段装盯、投后管理挥转、上市退出
所需簽署文件：
私募股權(quán)投資根據(jù)投資項(xiàng)目的不同借宵，所涉及到的投資協(xié)議也有所不同断部，一般情況有幾種
1疆虚、投資意向書(shū)（termsheet）
2、增資入股協(xié)議
3纱扭、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（老股轉(zhuǎn)讓）
4牍帚、補(bǔ)充協(xié)議、對(duì)賭協(xié)議（估值調(diào)整或大股東回購(gòu)及現(xiàn)今補(bǔ)充或分紅補(bǔ)償協(xié)議）
對(duì)賭協(xié)議：和大股東簽對(duì)賭乳蛾，涉及業(yè)績(jī)承諾暗赶，如果不能實(shí)現(xiàn)承諾需要回購(gòu)股份
投后管理：項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制
上市退出肃叶、并購(gòu)?fù)顺觯ú皇鞘走x）
