概念
昨天學(xué)習(xí)的毛利率用來判斷是不是一門好生意堰燎，但是這個指標(biāo)有個缺陷，容易找到毛利率高同時開銷也大的公司笋轨，最終公司反而沒有賺到錢秆剪。于是赊淑，我們要給毛利率打個補(bǔ)丁——營業(yè)利潤率。
營業(yè)利潤 = 毛利 - 營業(yè)費用
【營業(yè)利潤率】 = 營業(yè)利潤 / 營業(yè)收入?
而 毛利率 - 營業(yè)利潤率 = 【營業(yè)費用率】
營業(yè)利潤率和毛利率一樣沒有統(tǒng)一的評判標(biāo)準(zhǔn)仅讽，因此跨行業(yè)比較沒有意義陶缺。但是營業(yè)費用率，可以判斷一家公司在行業(yè)內(nèi)的相對地位
1洁灵、營業(yè)費用率<10%饱岸，代表這家公司在行業(yè)內(nèi)已具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模，是具有一技之長的公司徽千，或是行業(yè)的前三甲苫费。
2、營業(yè)費用率<7%双抽，不僅具備很大規(guī)模百框，在經(jīng)營上的費用也相當(dāng)節(jié)省。
3牍汹、營業(yè)費用率>20%铐维，可能出現(xiàn)在以下行業(yè)中：
（1）、自有品牌慎菲，廣告推銷的費用非常貴嫁蛇。
（2）、尚未具有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的公司露该，因為分母（營業(yè)收入）小睬棚，所以指標(biāo)高。
（3）有决、市場蓬勃發(fā)展闸拿，但仍需持續(xù)投入的行業(yè)。
（4）书幕、需要不斷促銷新荤，才有回頭客的行業(yè)，如超市台汇。
（5）苛骨、餐飲業(yè)。餐飲業(yè)的費用率一般都在33%以上苟呐，所以餐飲業(yè)的毛利率也必須在50%以上才能持續(xù)經(jīng)營痒芝。
計算
首先看一下信立泰近6年的營業(yè)收入與營業(yè)利潤趨勢圖，兩者均在增長牵素，但是明顯營業(yè)收入增幅高于營業(yè)利潤的增幅严衬。計算結(jié)果顯示，營業(yè)利潤率2012-2016年一直處于增長期笆呆，2017年略有下降请琳。
而營業(yè)費用率近6年均大于30%粱挡，結(jié)合營業(yè)收入可以判斷信立泰目前尚未具有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的公司。
行業(yè)比較
繼續(xù)比較6家醫(yī)藥公司俄精，營業(yè)利潤率處于第一梯隊的依然是信立泰询筏、片子癀、恒瑞醫(yī)藥竖慧，而信立泰明顯的成績相當(dāng)?shù)牧裂巯犹祝淞说诙玉ヒ粭l街的距離。
營業(yè)費用率處于低位的則是片子癀圾旨、華東醫(yī)藥踱讨、新華制藥。但是這3家公司營業(yè)費用率均未小于10%砍的，看來這6家都不屬于醫(yī)藥行業(yè)的前3甲勇蝙。信立泰營業(yè)費用率5年平均高達(dá)32.9%，恒瑞醫(yī)藥高達(dá)58.8%挨约，營業(yè)費用都大于20%，有點偏高产雹。
