2017-09-08人人合伙? ? ? 王坤（坤哥）? 日更199篇
創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展過程中不可避免地遇到核心人員的波動订框，特別是已經(jīng)持有公司股權(quán)的合伙人退出團隊伙单，如何處理合伙人手里的股份，才能免因合伙人股權(quán)問題影響公司正常經(jīng)營搏熄。正所謂蜗帜，入伙有條件、退伙有規(guī)則准给，我們應在合伙之初就如何退伙、如何確定退出價格達成共識宴猾，約定規(guī)則。
1.股權(quán)回購的“一個原則“：必須全部或部分回購
“一個原則”叼旋，是對于退出的合伙人仇哆，必須可以全部或部分收回股權(quán)。另一方面夫植，必須承認合伙人的歷史貢獻讹剔，按照一定折價或溢價回購股權(quán)。這個基本原則详民，不僅僅關(guān)系到合伙人的退出延欠，更關(guān)系到企業(yè)重大長遠的文化建設。
為什么必須全部或部分收回股權(quán)沈跨？
創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)價值是所有合伙人持續(xù)長期的服務于公司賺取的由捎，當合伙人退出公司后，其所持的股權(quán)應該按照一定的形式饿凛、全部或部分退出狞玛。一方面對于繼續(xù)在公司里做事的其他合伙人更公平软驰，另一方面也便于公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
至于是全部還是部分回購心肪，取決于創(chuàng)始人的價值觀锭亏。在實踐操作中，應用較多的是約定與服務年限掛鉤的回購比例硬鞍，服務時間短慧瘤，全部或大部分回購；服務時間長固该，少部分回購锅减。比如，服務少于一年的蹬音，全部回購上煤；一年至二年的，回購90%著淆；二年至三年的劫狠，回購80%；三年至五年的永部，回購70%独泞；服務五年及以上的，回購50%苔埋。通撑成埃回購部分不低于50%。
2.股權(quán)回購價格的“一個方法”
“一個方法”组橄，即對于如何確定具體的退出價格荞膘，建議公司創(chuàng)始人考慮兩個因素，一個是退出價格基數(shù)玉工，一個是溢價/或折價倍數(shù)羽资。通常情況下，回購價格有三種選擇遵班，第一種合伙人掏錢買股權(quán)的購買價格的一定溢價回購屠升，第二種持股比例可參與分配公司凈資產(chǎn)或凈利潤的一定溢價，第三種是公司最近一輪融資估值的一定折扣價回購狭郑。實際操作中腹暖，可以按以上三者孰高或孰低原則確定回購價格。
這三者各有利弊翰萨，如果按前兩者操作脏答，公司發(fā)展順利的情況下，退出的合伙人會有被凈身出戶的感覺。但如果按第三者回購以蕴，按照公司最近一輪融資估值的價格回購糙麦，公司又會面臨很大的現(xiàn)金流壓力。所以丛肮，對于具體回購價格的確定赡磅，需要分析公司具體的商業(yè)模式、公司發(fā)展現(xiàn)狀宝与，既讓退出合伙人可以分享企業(yè)成長收益焚廊，又不讓公司有過大現(xiàn)金流壓力，還預留一定調(diào)整空間和靈活性习劫。
