選股肢础、擇時麻车、配置
傳統(tǒng)金融學(xué)：好公司就等于好股票挠他∶タ福看這個公司卫袒，分析投資對象本身。
行為金融學(xué)：看投資者跛十，看別人是怎么考慮這個公司的晕鹊。我要做與別人相反的投資策略。
買入和賣出時機的選擇旭寿。投資者往往容易往回看警绩。行為金融學(xué)要讓你往前看。
人的決策取決于參考點盅称，而往回看這種找參考點的決策是不理性的肩祥。是因為往回看，如果與參考點相比較缩膝，是盈利的混狠，你就會討厭風(fēng)險，希望落袋而安疾层；如果是虧損的将饺，你又會變成風(fēng)險偏好。想讓你止損痛黎，是非常困難的予弧。
經(jīng)常查看自己的自選賬戶，容易犯一種錯誤叫狹隘框架湖饱，顧名思義你的思維被局限在很狹小的框子里掖蛤。那么這個時候做出的決策也是不理性的。
單只股票的漲跌對于你總資產(chǎn)收益的影響是非常小的井厌，影響大的是股票與股票之間的相關(guān)性坠七。
容易犯處置效應(yīng)的錯誤，狹隘框架旗笔”胫茫“心理賬戶理論”。真實賬戶記錄你的盈虧蝇恶，心理賬戶影響你的決策拳魁。而買熟悉的資產(chǎn)是一種風(fēng)險比較大的投資。因為這會讓你調(diào)入狹隘框架撮弧。
資產(chǎn)配置最重要的是強調(diào)風(fēng)險的對沖潘懊。
什么是套利？
你可以把它想象成是兩兩比較贿衍，出售一個授舟，換更合算的持有的一種操作。
例如：牛市套現(xiàn)贸辈，買入熊市中的房產(chǎn)释树。這里把單買單賣的操作稱為投機，而套利區(qū)別于投機，是做兩筆操作奢啥，一買一賣秸仙，賺的是買賣的差價。套利的風(fēng)險比做投機的風(fēng)險小得多桩盲。
認(rèn)知過程可以切分為四個階段：信息收集寂纪、信息加工、信息輸出和信息反饋赌结。人對任何事物的認(rèn)知過程其實都可以分成這四個階段捞蛋。
信息收集容易犯的錯。
信息的來源渠道很多柬姚，可以分為以下兩類：一類來源于被你記住的信息拟杉；一類來源于沒有被你記住的信息。
第一類被你記住的信息伤靠，容易犯的錯：
易記（得）性偏差——人有一種行為習(xí)慣捣域，就是搜集信息時喜歡先在自己的記憶庫中去找信息，容易被你記住的你會認(rèn)為它是對的宴合。（r更可能出現(xiàn)在單詞的首字母還是第3字母）
那么哪些信息容易被你得到并記住呢焕梅？
心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，事物的新近性卦洽、顯著性贞言、生動性、可想象性等影響人的記憶阀蒂。
剛剛發(fā)生的事该窗，容易從記憶中提取出來，在做決策的時候更容易影響你蚤霞。
剛剛盈利了酗失，更容易再買，從而忽略風(fēng)險昧绣。剛剛虧損了规肴，更容易悲觀，不敢再碰夜畴。
新聞媒體不斷報道的事情拖刃，會加深你的記憶，你也更容易認(rèn)為這是真的贪绘。
沒被你記住的信息——信息發(fā)生順序影響決策
首位效應(yīng)兑牡，指的是你在做決策時給首次到達(dá)的信息賦予了最大的權(quán)重。人會受到次序效應(yīng)的影響税灌。
同理還有末位效應(yīng)均函，例如
我給你推薦一只股票亿虽，A股票收益不錯，但有風(fēng)險边酒！
我再給你推薦一只股票经柴，B股票有風(fēng)險狸窘，但收益不錯墩朦！
那么如何避免受首位效應(yīng)和末位效應(yīng)影響呢？當(dāng)兩種效應(yīng)同時存在時翻擒，要看信息到達(dá)的速度和強度氓涣。
信息加工階段的認(rèn)知偏差
這個階段人最容易犯的就是代表性偏差。
指的是陋气，人總是傾向于根據(jù)代表性特征來沖動地做判斷劳吠。
例如：某位基金經(jīng)理連續(xù)獲得金牛獎，就立即做出判斷他一定是一個好基金經(jīng)理巩趁。而實際上痒玩，你忘了要得出正確的結(jié)論，還有很多決定性的其他信息议慰，比如他這幾次的成功是偶然的蠢古，不能歸于能力，如果時間放長一點别凹，或考慮到公司草讶、團(tuán)隊、工作經(jīng)歷的偶然性因素炉菲，這種隨機性就會消失堕战。也就是說，你沒觀察到的因素太多拍霜，代表性特征的信息量不足以做決策嘱丢。
一家公司連續(xù)三年利潤翻番，你就對它的股票做出判斷——買
歸根結(jié)底祠饺，代表性偏差源于人們以為小樣本的代表性特征就可以用來做判斷越驻。
代表性偏差的修正，貝葉斯法則吠裆，代表性概率（基于經(jīng)驗的主觀判斷）X 無條件概率（常被忽略）
信息輸出階段的認(rèn)知偏差
信息輸出指的是你收集了信息伐谈，也理解加工了，現(xiàn)在要做出買或者賣的決策了试疙，這個階段最容易犯的偏差——“過度自信”
心理學(xué)家說诵棵，過度自信大概是最經(jīng)得起檢驗的認(rèn)知偏差。也就是說祝旷，只要是正常的人履澳，一般都是過度自信的嘶窄。
你不斷增加各種信息積累，但是你的能力卻是會封頂?shù)木啻５搅艘欢ǔ潭缺澹S后到達(dá)的信息沒有增加你的能力，卻還在不斷增加你的自信心忠蝗。最終现横，你的自信程度會超過自己的實際水平。
指人對自己能力的認(rèn)知超過了自己的實際水平阁最。
在交易中容易犯的錯：頻繁交易戒祠，總想打敗市場。多站在第三方的客觀立場來看待自己的行為有助于減輕過度自信的影響速种〗或者當(dāng)你想操作的時候，問一問配阵，如果是推薦朋友買馏颂，你也會讓他這樣操作嗎？
信息反饋階段的認(rèn)知偏差
自我歸因棋傍、后見之明救拉、認(rèn)知失調(diào)、確認(rèn)性偏差舍沙、神奇式思考近上。
也就是說你已經(jīng)看到結(jié)果了，但對待結(jié)果的態(tài)度卻與機器人不同拂铡，這些認(rèn)知偏差會讓你重蹈覆轍而不是越來越理性壹无。
自我歸因，人容易把好的結(jié)果歸于自己的能力感帅，而把壞的結(jié)果歸于他人或客觀原因斗锭。
后見之明，當(dāng)事情已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)果后失球，誤以為自己早就知道結(jié)果的一種幻覺岖是。后見之明使人們在估計風(fēng)險時過度樂觀，從而導(dǎo)致投資失敗实苞。
認(rèn)知失調(diào)豺撑，當(dāng)事情出現(xiàn)的結(jié)果與預(yù)想不一致時，人感到一種不協(xié)調(diào)的痛苦黔牵，為避免這種痛苦聪轿，可能會對事實選擇視而不見或故意歪曲。
確認(rèn)性偏見猾浦，指人一旦形成一種觀念陆错，就會從肯定自己的一面尋找證據(jù)灯抛，而不傾向于從否定自己的一面尋找證據(jù)∫舸桑“歷史是一個任人打扮的小姑娘”就是這個意思对嚼。
神奇式思考，是將相關(guān)性誤以為因果關(guān)系而導(dǎo)致的绳慎。
大多數(shù)篤信技術(shù)指標(biāo)的人纵竖，盈利后就認(rèn)為某些指標(biāo)對于指導(dǎo)投資非常有用，這很可能就是一種神奇式的思考偷线。
正確歸因磨确，盡量用反例來思考沽甥，尋找因果證據(jù)声邦，可以幫助你改善信息反饋階段的認(rèn)知偏差。
自我歸因的克服：把成功歸于客觀因素與運氣摆舟，把失敗歸于自身亥曹。
后見之明：做好記錄，后頭看的時候才能監(jiān)視自己的投資邏輯恨诱。
認(rèn)知失調(diào)：接受痛苦媳瞪，不做鴕鳥，
確認(rèn)性偏差：抽離自身照宝，以第三方視角思考蛇受，改變你的參考點。
神奇式思考：邏輯思維能力厕鹃，區(qū)分相關(guān)性與因果兢仰。
