金錢游戲(2016-11-08)

嘮嗑:價(jià)值和價(jià)格


昨天說過了價(jià)值投資無非是找到低估值际歼、高發(fā)展可能的企業(yè),然后在一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)買入姑蓝,堅(jiān)守到企業(yè)發(fā)展到自己的估值上限賣出鹅心。

換種說法,在正確地認(rèn)識(shí)了市場(chǎng)和樹立了正確的投資觀念之后纺荧,投資主要就是三件事:

一旭愧、尋找價(jià)值

二、尋找價(jià)格

三宙暇、耐心等待

那么今天我們就花點(diǎn)時(shí)間說說價(jià)值與價(jià)格输枯。

什么是價(jià)值?

沒有去看專業(yè)文獻(xiàn)價(jià)值是怎么定義的占贫,我想也沒有這個(gè)必要桃熄。價(jià)值,就是指某件東西型奥,值多少錢唄瞳收。那么所謂股票的價(jià)值,就是指股票所代表的企業(yè)的一份股權(quán)值多少錢桩引,再直白一點(diǎn),我認(rèn)為這家企業(yè)的股票每股就值10塊錢收夸,這10塊錢就是這家企業(yè)每股股票的價(jià)值坑匠。

而要去斷定一個(gè)股票的價(jià)值,涉及的東西就多了卧惜,個(gè)人覺得這也是價(jià)值投資者要面臨的第一關(guān):

一厘灼、企業(yè)所處在的行業(yè)。

企業(yè)所處的行業(yè)決定了其整體的發(fā)展前景以及盈利情況的波動(dòng)趨勢(shì)咽瓷,對(duì)于處在景氣行業(yè)的上市公司來說设凹,其盈利能力就會(huì)保持較好的增長(zhǎng)趨勢(shì),盈利的能力將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性提高茅姜,這對(duì)股價(jià)反應(yīng)來說就是出現(xiàn)所謂的牛市行情闪朱。當(dāng)然對(duì)于一些周期性明顯的上市公司業(yè)說,其盈利能力就有明顯的波動(dòng)規(guī)律钻洒,反應(yīng)在股價(jià)上就會(huì)是大幅的震蕩走勢(shì)奋姿。對(duì)于處在衰退時(shí)期的上市公司來說,其盈利能力將會(huì)表現(xiàn)出持續(xù)性下降素标,甚至出現(xiàn)虧損的局面称诗,因而反應(yīng)在股價(jià)上就是持續(xù)不斷的震蕩走低,投資者應(yīng)該對(duì)這種上市公司注意回避头遭。

二寓免、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力癣诱。

反應(yīng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力是其市場(chǎng)的占有率,市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)一般在行業(yè)中都具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力袜香,其盈利能力往往是同行業(yè)的佼佼者撕予,在股價(jià)上與同類上市公司相比往往都高出一截嗅蔬。而且在市場(chǎng)上往往都是龍頭股品種疾就,引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)上市公司的走勢(shì)猬腰。另外姑荷,對(duì)于企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力還表現(xiàn)于其市場(chǎng)的覆蓋率,覆蓋率廣的上市公司一般來說對(duì)于整個(gè)行業(yè)的影響也較大添寺。

三计露、企業(yè)的基本情況票罐。

在我國(guó)證券市場(chǎng)上泞边,流通股本的大小對(duì)于股價(jià)也有較大的影響阵谚,一般來說小盤股的價(jià)格相對(duì)較高,大盤股的價(jià)格相對(duì)較低闻牡,因此對(duì)于流通股本也是一個(gè)重要的關(guān)注方面绳矩。另外,從上市公司公布的十大股東割以,投資者也可以清晰的看到上市公司流通股是否有大機(jī)構(gòu)持有;從上市公司公布的股東人數(shù)的變化情況猜极,稍加分析就能夠得知流通籌碼的集中還是分散消玄,當(dāng)然籌碼的集中有助于股價(jià)的上漲翩瓜,而籌碼出現(xiàn)明顯的分散則說明個(gè)股的漲勢(shì)大勢(shì)已去兔跌,后市繼續(xù)調(diào)整的可能性也就非常大坟桅。那么它就應(yīng)該是投資者注意減倉(cāng)的對(duì)象仅乓。

四夸楣、企業(yè)的財(cái)務(wù)分析裕偿。

財(cái)務(wù)分析是企業(yè)分析最主要的方面痛单,通過財(cái)務(wù)分析就可以對(duì)上市公司作出比較準(zhǔn)確的判斷,上市公司的優(yōu)劣往往都是通過企業(yè)的財(cái)務(wù)分析得出的旭绒。

財(cái)務(wù)分析又可以分為兩種主要方法鸟妙,一種是對(duì)同類型上市公司進(jìn)行橫向的比較挥吵,從而可以得出該上市公司整體的經(jīng)營(yíng)情況優(yōu)劣。另一種就是通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究忽匈,對(duì)上市公司做出一個(gè)比較準(zhǔn)確的判斷房午,這在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中尤為重要丹允。這其中又主要包括每股收益的分析郭厌、市盈率的分析袋倔、營(yíng)業(yè)務(wù)的分析祖今、現(xiàn)金流量的分析叽掘、納稅情況的分析吩谦、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的分析扇售、分配能力的分析承冰。

以上都是價(jià)值的決定因素该抒。倘若全然避開這些方面去分析一個(gè)股票的價(jià)值顶燕,無異于信口雌黃,至少我是這么認(rèn)為的。以至于恳谎,我坦言對(duì)于目前的我芝此,尋找低估值,根本不可能因痛。

什么是價(jià)格婚苹?

經(jīng)過深入分析,如果一只股票我們認(rèn)為它值10塊錢鸵膏,那么它的價(jià)值就是10塊錢膊升。股票市場(chǎng)里,我們自然要買入有投資價(jià)值的股票谭企,那么什么樣的股票才是有投資價(jià)值的股票呢廓译?

這就要好好說說價(jià)格了,要決定一個(gè)股票是否有投資價(jià)值债查,有一個(gè)溝通的橋梁非区,這就是價(jià)格。當(dāng)價(jià)格低于價(jià)值時(shí)盹廷,我們研究的股票就有了投資的價(jià)值征绸,而且這種偏離幅度越大,投資的價(jià)值就越大。當(dāng)價(jià)格高于價(jià)值時(shí)管怠,我們研究的股票就沒有了投資的價(jià)值剥汤。而且,相同的道理排惨,這種偏離幅度越大吭敢,投資不僅沒有了價(jià)值,而且所承受的風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)相應(yīng)地加大暮芭。

價(jià)值由企業(yè)的綜合素質(zhì)決定鹿驼,也就是基本面。而價(jià)格受市場(chǎng)決定辕宏,受市場(chǎng)及大眾心理波動(dòng)的影響畜晰,價(jià)格出現(xiàn)的偏離價(jià)值的現(xiàn)象,才促使了股票市場(chǎng)的收益與虧損

絕大多數(shù)投資者瑞筐,雖然嘴里經(jīng)常念叨著價(jià)值凄鼻、投資價(jià)值之類的概念,但他們很少有人注意到價(jià)格在其中所承擔(dān)的角色聚假。

很多散戶投資者的買股策略是這樣的:一個(gè)月前這只股票市值20塊錢块蚌,經(jīng)過一個(gè)月的下跌,現(xiàn)在股票市值10塊錢膘格,所以峭范,我現(xiàn)在要趕緊買入,可能不久的將來股票市值會(huì)變成20塊錢瘪贱。

很多人以比較不同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格作為判定是否有投資價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)纱控,而非比較股票的價(jià)格和價(jià)值!


今日交易總結(jié)


今日滬深兩市雙雙走高菜秦,中小創(chuàng)攜手發(fā)力甜害,滬指盤中再創(chuàng)反彈新高,受動(dòng)力煤跌停影響球昨,煤炭尔店、有色等資源股表現(xiàn)較弱。近期證券褪尝、有色等權(quán)重板塊的輪動(dòng)反彈格局延續(xù)闹获,對(duì)指數(shù)起到明顯支撐作用期犬,但市場(chǎng)量能仍顯不足河哑,操作上需保持謹(jǐn)慎。截至收盤龟虎,滬指上漲0.46%報(bào)3147點(diǎn)璃谨,深成指上漲0.64%報(bào)10763點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板上漲0.94%報(bào)2150點(diǎn)。從盤面上看佳吞,跨境電商拱雏、網(wǎng)絡(luò)安全、汽車整車底扳、白酒等板塊漲幅居前铸抑;煤炭、小金屬衷模、有色鹊汛、鋼鐵等板塊跌幅居前。滬股通凈流入3.7億阱冶。


我的收益


總投入:20000當(dāng)前總資產(chǎn):20555


我的股票籃子


今日沒有買入賣出


交易總結(jié)


交易目的很明確刁憋,因?yàn)楝F(xiàn)在要做的是等待時(shí)機(jī)清倉(cāng)。目前還未達(dá)到靠自己找到低估值的股票木蹬,寧可等待至耻!

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