2013-11-29 16:38
1.公司的收益要看凈利潤则剃，而不是營業(yè)收入，因為很多國有大型企業(yè)經(jīng)營成本高蒂萎，單位附加值低，遠遠落后于優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的人均凈利潤淮椰。小企業(yè)更有成長價值五慈，業(yè)績翻番的幾率很大纳寂，而國有大企業(yè)由于經(jīng)營成本高并且已有較好盈利基礎所以增長率很難有大幅提高，但是同樣有更高的風險泻拦。
2.融資融券：融資是證券公司借給股民錢讓其去炒股毙芜，融券是證券公司借給股民股票讓其去賣（通過高賣低買賺取差價），兩者都要在規(guī)定時間內(nèi)歸還争拐。零和交易：有人賺1元就有人虧一元腋粥，相當于會計準則里的有貸必有借，借貸必相等架曹。期貨市場就是零和交易灯抛，交易是雙方的，有賺錢的必定有虧錢的音瓷。而股票市場就不是，因為股票市場只有持股人夹抗，價格的波動只會影響到持股人的股票價值绳慎。
3.股指期貨具有指導現(xiàn)貨市場股價的作用，通過股指期貨可以觀察到機構動向漠烧。
4.上市公司分紅分的是現(xiàn)金的話叫做派紅利杏愤，這種分紅是真分紅，分紅當天會除息已脓。分的是股票的話叫做送紅利或由資本公積金轉增的紅利珊楼，這種分紅是假分紅，分紅當天會除權度液。XD除息厕宗、XR除權、DR同時除息除權堕担。股票在除權后上漲就叫做填權已慢，而漲到除權前的價格就叫做填滿權，而在除權后下跌就叫做貼權霹购。填息佑惠，貼息同樣道理。
5.具備高送轉潛力要做到每股未分配利潤和每股資本公積金大于1齐疙，并且越大越好膜楷。
6.理解是投資的前提，看不懂看不清楚的公司贞奋，即使貌似優(yōu)秀赌厅，也寧可舍棄。實時關注上市公司信息披露忆矛，把握好利用好至關重要察蹲。在研究公司時请垛，要分析公司可能遇到的困難有哪些，在促成不斷盈利的諸多因素中洽议，哪一環(huán)節(jié)非常脆弱宗收，哪一環(huán)節(jié)根基不牢。把這樣的問題想清楚亚兄，最壞的可能性估計到混稽，才會使投資更加安全、更加理性审胚。
7.匯金增持表明的是穩(wěn)定股市的決心匈勋，而不是要提拉增持的銀行股，要看懂寓意膳叨。
8.投資要看企業(yè)的盈利持續(xù)性洽洁，對于國家固定資產(chǎn)投資的企業(yè)要慎重看待它未來的發(fā)展，因為他很有可能已經(jīng)透支了未來的收益菲嘴。至少要看這個公司過去三年的每股收益是否穩(wěn)定增長饿自，增長幅度應在30%-50%之間。
9.通脹將直接導致大宗商品上漲龄坪，所以在通脹預期強烈下可以關注依賴大宗商品價格變動的股票(有色昭雌、石油、煤炭健田、鐵礦石烛卧、農(nóng)產(chǎn)品)，這些股票在經(jīng)濟杠桿效應下妓局，凈利潤會有大幅提高总放。然而反映在股價上，其股價波動更加巨大好爬，常會出現(xiàn)長周期性暴漲暴跌间聊。
10.對于國家扶持產(chǎn)業(yè)會在稅收上和政策上有優(yōu)惠，這會直接刺激企業(yè)的股價抵拘。
11.研究重要會議中出臺的文件哎榴，政策對證券市場的影響，是一件相對細致僵蛛、專業(yè)的工作尚蝌，普通投資者最好多看各方面專家的解讀，并相互對照參考充尉。
12.貨幣供應量分為三個層次：M0(現(xiàn)金)飘言，M1(M0+企事業(yè)活期存款)，M2(M1+企事業(yè)定期存款和居民存款)驼侠，而對股市影響最大的是M1姿鸿，因為它包括了金融機構資金谆吴。
13.激進型重組包括整體上市和借殼上市，前者是上市公司本來是某集團公司一部分苛预，通過重組句狼，集團公司將自己的核心優(yōu)良資產(chǎn)注入上市公司。后者是公司本不是上市公司热某，通過購買上市公司的股權腻菇，進而將自己的資產(chǎn)注入上市公司。借殼上市后的公司由于沒有賺到股票發(fā)行時的錢并且重組時花費了大筆經(jīng)費昔馋，所以它會急于增發(fā)筹吐，而增發(fā)股價要由當時股價決定，所以一般它會拉升股價而后增發(fā)秘遏。
14.定向增發(fā)前如果股價沒有大幅上漲丘薛，越平靜則越可疑，這種情況往往是已經(jīng)與認購機構講好價格邦危，以便認購后認購者有更大的獲利空間榔袋。定向增發(fā)認購者12個月內(nèi)不可以拋售。定向增發(fā)如果有公司股東參與則拉升可能性會更大铡俐，因為股東可以想辦法參與股價因素，當定向增發(fā)解禁日快到而股價沒有大幅超出增發(fā)價時妥粟，很有可能股價會大幅拉升审丘，反之，如果已經(jīng)大幅超過增發(fā)價勾给，應該盡快逃跑滩报，以防大量拋盤。
15.股權激勵指上市公司以本公司股票為標的播急，對其董事及員工進行的長期激勵脓钾。最流行的是期權型股權激勵：是賦予上市公司管理層的一項權利，即管理層在上市公司達到一定業(yè)績的前提下桩警，可以用之前確定的價格購買一定量的股票可训。
16.因交叉持股而導致的資產(chǎn)變化要引起注意，在看公司年報時不應只看公司主營業(yè)務捶枢，還要關注交叉持股的部分公司收益握截，然而主要關注的還應該是公司的主營業(yè)務。
環(huán)比與同比各有其用處烂叔，對于季節(jié)性影響不是很大的公司谨胞，連續(xù)2個月環(huán)比下降可以認為它是下滑狀態(tài)，相反蒜鸡，可以認為它是上升狀態(tài)胯努。
17.市盈率表示用多少年才能賺回投資每股的價錢牢裳，市盈率=當前股價與每股收益（即凈利潤與總股本的商）的商。固定市盈率(前一年的市盈率)叶沛，動態(tài)市盈率（及時的市盈率）蒲讯，滾動市盈率（TTM最近12個月的市盈率）。
18.凈資產(chǎn)收益率是反映上市公司盈利能力及經(jīng)營管理水平的最重要指標恬汁，它是凈利潤與期末凈資產(chǎn)（總資產(chǎn)-總負債）的商伶椿。每股收益由于股數(shù)的變化不能準確反映公司的盈利能力，所以凈資產(chǎn)收益率是最準確的氓侧。研究公司時脊另，凈資產(chǎn)收益率要至少看3年的。隨著上市公司的擴大约巷，凈資產(chǎn)收益率很有可能逐年遞減偎痛，而只有少數(shù)公司，可以在這種情況下仍然保持凈資產(chǎn)收益率的成長說明有成功的企業(yè)家掌控独郎，這樣的企業(yè)可以有更高的估值踩麦。凈資產(chǎn)收益率當然是越高越好，而最低不能低過當年的銀行利率氓癌，否則盈利能力就是相當差了谓谦。每股凈資產(chǎn)是反映每股對應上市公司多少成本，市凈率是當前股價與每股凈資產(chǎn)的商贪婉。股價高于每股凈資產(chǎn)價格的原因是股票具有流通溢價及對未來盈利有預期的效應反粥。當市場中出現(xiàn)大面積破凈股的時候，基本上已經(jīng)跌倒市場的底部疲迂。
19.在公司的成長性上要挑選毛利與毛利率都在30%增長以上的公司才顿，同時挑選時要與同行業(yè)的其他公司比較毛利率，以判斷公司在行業(yè)的競爭力尤蒿，是否具有高附加值收益郑气。毛利：進銷價差，沒有刨去稅腰池。毛利率：(不刨稅的銷價-不刨稅的進價)/不刨稅的銷價尾组。
20.經(jīng)營現(xiàn)金凈額可以認為是現(xiàn)金版的凈利潤，賬面版的凈利潤和現(xiàn)金版的凈利潤在分析公司時都要看示弓。如果凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈額長期差值很大演怎，有可能是因為應收賬款比較大，這種情況說明企業(yè)沒有競爭力避乏，只能靠賒銷爷耀，而很容易引起壞賬。而現(xiàn)金不能收回將導致不能再擴大生產(chǎn)拍皮。上市公司造假一般也會在凈利潤上做手腳歹叮，而經(jīng)營現(xiàn)金凈額會露出馬腳跑杭，因為在現(xiàn)金流上作假成本太高。經(jīng)營現(xiàn)金凈額同樣可以挑出好的公司咆耿，如果經(jīng)營現(xiàn)金凈額長期大于凈利潤德谅，說明產(chǎn)品搶手，預付賬款比較多（因為產(chǎn)品未發(fā)出不能算利潤）萨螺，而這種情況產(chǎn)品通常會漲價窄做，提高毛利。應付賬款大幅增加也可以選出好公司慰技，說明公司處于買方市場椭盏，用別人的錢提高盈利。
21.非經(jīng)常性損益指一年中飛來的橫財或橫禍與正常的經(jīng)營業(yè)務沒有關系吻商，不會有持續(xù)性的掏颊。
