? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 抖音電商模式同淘寶的區(qū)別躯护，抖音是什么電商模式

核心要點如下：

1嚷堡、移動互聯(lián)網(wǎng)的三個核心要素厘灼，分別是內(nèi)容忿等、KOL和社交栖忠。這三個要素無一例外解決了一個很核心交易的問題，就是信用贸街。過去淘寶也好庵寞、阿里也好，花了十幾年匾浪，就是在打造一個交易的信用體系皇帮，讓生意變得好做。

2蛋辈、基本上跟游戲或者娛樂相關的直播部分，其實格局已經(jīng)定形了将谊。2015年底2016年初的千播大戰(zhàn)冷溶，到今天為止已經(jīng)快速地走完了一個周期。

3尊浓、淘寶直播逞频、快手、抖音這三個核心的玩家在戰(zhàn)略上看上去都是內(nèi)容和電商越來越融合越來越緊密栋齿，但是更深的去看苗胀，區(qū)別還是蠻大的襟诸。淘寶直播是全面直播化，快手目前在電商還處于基礎設施建設的階段基协，抖音因為產(chǎn)品形態(tài)的原因歌亲，目前看起來在獲取流量、快速塑造KOL方面有非常突出的優(yōu)勢澜驮。

以下為演講實錄：

我們最早去投資網(wǎng)紅也好陷揪，還是直播也好是在2015年，走到今天已經(jīng)四年了杂穷。四年前并沒有任何人說移動互聯(lián)網(wǎng)上下半場的事情悍缠，下半場這個詞其實是2017年、2018年開始陸續(xù)有人提及耐量，甚至有人開始給這個事情做一個定義飞蚓。但是對于投資機構(gòu)來講我們也會思考這樣的變化會給我們帶來什么樣的影響。

我自己的思考廊蜒，所謂的上半場本質(zhì)上是一個流量紅利趴拧，就是互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)民從非常少到今天的大概六七個億的這么一個規(guī)模。其實我們過去幾年經(jīng)歷的是這么一個過程劲藐，包括微博在內(nèi)八堡、微信，包括今天講的所有短視頻聘芜，過去的直播兄渺，甚至長視頻的平臺都是在這個過程中崛起的，很多人也伴隨著這些平臺獲得了成功的機會汰现，背后最核心的一個關鍵詞必然是“流量”挂谍。

所謂的下半場我相信大家也都認同，流量紅利已經(jīng)結(jié)束了瞎饲。下半場的關鍵詞我個人認為應該叫“內(nèi)容”口叙，但是“內(nèi)容”這個詞也不是一個新詞，在幾年前已經(jīng)被很多次很頻繁的提及嗅战，為什么它是下半場的關鍵詞呢妄田？

我們在2015年底對行業(yè)做的一個總結(jié)或者說一個思考，最后得出我個人把它稱之為驮捍，移動互聯(lián)網(wǎng)的三個核心要素疟呐，分別是內(nèi)容、KOL和社交东且。其實仔細想一下在座的各位都會跟三件事情有關启具，如果只是內(nèi)容的話，其實可能很難把某種叫流量也好珊泳，或者說用戶也好去進行區(qū)分鲁冯，但是增加了社交包括人格化的東西以后拷沸，內(nèi)容具有了流量屬性，這也是我們第一階段KOL去變現(xiàn)的基礎薯演。包括走到今天撞芍，我們看到很多的直播等，我個人認為都離不開這三個要素涣仿。

換句話說勤庐，這三個要素的組合和結(jié)合其實讓相對比較干的流量變濕了，有了黏性好港，這個流量在進一步進行商業(yè)化變現(xiàn)的時候其實有了基礎愉镰。但是另外一個角度來看，這三個要素無一例外解決了一個很核心交易的問題钧汹，就是信用丈探。過去其實淘寶也好、阿里也好拔莱，花了十幾年碗降，就是在打造一個交易的信用體系，讓生意變得好做塘秦。雖然我們彼此不認識讼渊，但在互聯(lián)網(wǎng)的平臺上就可以做生意，這三件事情做的也是來降低我們交易中信用的成本這么一件事情尊剔。

接下來講一下跟視頻和社交有關的內(nèi)容爪幻。基本上跟游戲或者娛樂相關的直播部分须误，其實格局已經(jīng)定形了挨稿。簡單的講前兩位游戲直播平臺他們MAU在1500萬以上，第三名大概是幾百萬的量級京痢，所以差距其實已經(jīng)拉的挺大奶甘。對于娛樂直播，包括傳統(tǒng)的YY祭椰，他們的MAU也是在1500萬以上臭家，像花椒可能在2000萬，第三名也在一千萬以下方淤。過去大家都是從比較小的規(guī)模向前面邁進侣监，但是有些人過了這個線就留在那里，甚至前段時間某一個平臺也傳出來關閉的傳聞臣淤，更進一步驗證了2015年底2016年初的千播大戰(zhàn)，到今天為止已經(jīng)快速的走完了一個周期窃爷。

這個周期還包括右半部分資本化相關的部分邑蒋，左邊映客去年是在香港完成了IPO姓蜂，YY收購了它在海外的部分，花椒整合了六間房医吊，微博也是和一直播的一些部分做了整合钱慢，資本的部分伴隨著行業(yè)格局的形成，基本上也完成了一個周期卿堂。

再講一下短視頻束莫，短視頻其實是在2017年年底快速崛起的，2018年應該叫短視頻商業(yè)化的元年草描，因為很快的起到了一個非常高的量览绿。從用戶的使用時長來看，2017年底的時候穗慕，長視頻還是遠遠超過短視頻的饿敲，但是從2018年年底短視頻已經(jīng)完全超越了長視頻。另外也有一些數(shù)據(jù)逛绵，比如說短視頻的用戶每天使用的時間已經(jīng)超過60分鐘怀各。另外一個角度，其實在2018年尤其是下半年术浪，我們也看到短視頻的紅利期特別快瓢对，同時也特別短，基本上目前來看短視頻流量紅利這個階段也已經(jīng)結(jié)束了胰苏。這也是為什么我們把2018年稱之為叫短視頻商業(yè)化元年的主要原因硕蛹。

此外，還有一些特點碟联，相信大家也都注意到了妓美，就是跨內(nèi)容、跨平臺鲤孵、跨界的運營壶栋，越來越多的KOL比如說去跟影視作品，跟傳統(tǒng)線下的娛樂普监，包括跟一些綜藝等贵试，開始展開了合作。我們把它定義為叫視頻社交平臺凯正。短視頻的部分毙玻，目前看除了直播打賞以外，廣告和電商是主要的兩個間接變現(xiàn)的方式廊散。舉兩個例子桑滩，抖音和快手看起來都是一樣的，都有廣告和電商允睹，其實仔細看一下還是區(qū)別蠻大的运准，后面我也會講一下區(qū)別的來源幌氮。

目前看起來抖音的廣告起的是非常快的胁澳，快手目前財務的收入主要部分還是來自于打賞该互，廣告對它的貢獻是有限的，這個其實跟所謂的去中心化韭畸、思維流量等這些都有些關聯(lián)宇智。目前看快手在電商方面可能發(fā)的力比抖音要更大一些。抖音我們也做過非常多企業(yè)的溝通和交流胰丁，目前短視頻的電商還是處于一個應該叫嘗試或者摸索的階段随橘，但是在抖音上漲粉去快速地塑造新的KOL還是存在非常多的機會。

當然另外一端我們同樣看到電商平臺在做內(nèi)容化隘马、社交化太防、產(chǎn)品化的一些動作。以淘寶直播為例酸员，淘寶直播去年的GMV超過了一千億蜒车，單天已經(jīng)達到了3.3億，目標是三年做到五千億幔嗦，當然這個得益于阿里系在2015年把內(nèi)容生態(tài)作為它的核心戰(zhàn)略酿愧，內(nèi)容生態(tài)也從圖文到短視頻到直播經(jīng)歷了一個過程。淘寶直播是從2016年邀泉，就是三年前就開始在做嬉挡，所以做到今天它是有先發(fā)優(yōu)勢的。此外阿里系過去整個電商也好汇恤、交易也好庞钢，他的基礎設施是非常完善的，所以能支撐非常龐大的GMV因谎，在一年之內(nèi)做到一千億的GMV基括。

再來就是消費場景，通過直播的方式打造了很多各種形式多樣的消費場景财岔，而且是真實的消費場景风皿，對剛剛提到的交易過程中信用成本的降低也起了很大的推動作用。加上也是同樣從2015年開始匠璧，淘寶跟微博開始合作在紅人上有一些積累桐款，所以淘寶今天是有非常完善的紅人體系。當然后面我們也通過比如說用戶市場等去觀察夷恍，也注意到了現(xiàn)在淘寶直播上已經(jīng)呈現(xiàn)了馬太效應魔眨，就是頭部的主播會越來越頭部。

淘寶直播、快手冰沙、抖音這三個核心的玩家在戰(zhàn)略上看上去都是內(nèi)容和電商越來越融合越來越緊密侨艾，但是更深的去看，其實區(qū)別還是蠻大的拓挥。淘寶直播肯定是全面直播化，而且他獨立的APP已經(jīng)上線袋励，未來可能會成為跟首淘并列的一個在淘系里面重要的入口侥啤、交易平臺。

快手目前在電商其實還處于基礎設施建設的階段茬故，這個跟阿里系比較起來是一個比較大的差距盖灸，但是在快手上我們也看到了非常多的合作伙伴，在幫助快手建設它的基礎設施磺芭，包括在比如說供應鏈赁炎，剛剛提到的KOL運營等很多方面，更多借助了外部的力量钾腺。所以我相信未來快手的電商生態(tài)跟淘寶一定是不一樣的徙垫，可能會更輕。

抖音目前看起來還是因為產(chǎn)品形態(tài)的原因放棒，所以目前看起來在獲取流量姻报，快速塑造KOL方面還是有非常突出的優(yōu)勢。所以未來我們?nèi)ピO想一下间螟，也許短視頻扮演的就是一個種草的功能吴旋，然后直播用來做收割和交易。

去中心化和私域流量的PK厢破。抖音是最具去中心化屬性的平臺荣瑟，因為它的產(chǎn)品形態(tài)決定了是從內(nèi)容的推送觸達用戶，所以在抖音上去運營私域目前看還是比較困難的摩泪。但是在淘寶上笆焰，頭部的主播前十的變化已經(jīng)越來越少，在這上面運營私域流量是非常成熟的加勤∠杀伲快手則介乎二者之間。

完全具備剛剛講的三要素鳄梅，內(nèi)容叠国、社交、KOL這三個點戴尸，再加上跟后端電商的供應鏈這些能力都完整具備的企業(yè)粟焊，目前看是非常少的。如果從投資的優(yōu)先級，完整具備這些能力的肯定是是我們優(yōu)先投資的對象项棠，但是因為沒有悲雳，所以我們可能會從某些點去切入未來最有可能發(fā)展成這樣的企業(yè)，或者說有潛力變成這樣的企業(yè)香追，是我們目前現(xiàn)階段投資的重點合瓢。

我們目前投資主體是圍繞三個核心，就是內(nèi)容+科技+變現(xiàn)透典。變現(xiàn)大類分兩種晴楔，直接變現(xiàn)和間接變現(xiàn)，直接變現(xiàn)在長內(nèi)容還是用戶付費峭咒，短內(nèi)容來說是打賞税弃，間接變現(xiàn)就是廣告和電商。當然我前面講到了短視頻跟直播已經(jīng)在融合了凑队，所以未來可能不大會區(qū)分是做短視頻還是你做直播则果，大家都在這個鏈條上。比如說傳統(tǒng)的像小紅書漩氨，它也是很有價值的西壮，今天就已經(jīng)變成了一個不錯的種草平臺。

科技部分才菠，在這個鏈條上茸时，我們越來越多的關注到其實科技跟內(nèi)容結(jié)合的部分，我們已經(jīng)見過若干家通過AI來去找有潛質(zhì)KOL的公司赋访，用AI來寫導購文章可都，包括用AI選款、去做智能投放等蚓耽，包括剛剛提到跟基礎設施相關的做工具的渠牲，做交易的等，這些其實都是技術驅(qū)動的一類公司步悠。簡單講签杈，幫助內(nèi)容和變現(xiàn)更加順暢的所有科技的應用都是我們投資的重點。