近五年閱讀了一些投資書(shū)籍署驻，積累了一些投資理論，初步建立了自己的投資理念健霹，其中匹配理論是我思考所得旺上。
1，持有時(shí)間長(zhǎng)短與安全邊際相匹配（時(shí)機(jī)匹配）糖埋。長(zhǎng)期投資是建立在極高的安全邊際的基礎(chǔ)之上宣吱，也就是說(shuō)，只有在大熊市中的買(mǎi)入的優(yōu)質(zhì)股票才能穿越周期瞳别，才有持有的底氣征候，才能堅(jiān)定持有的信心。所以祟敛，如果你不是在這個(gè)時(shí)候買(mǎi)入的股票疤坝，你依葫蘆畫(huà)瓢想長(zhǎng)期持有，這樣的決策就是錯(cuò)誤的馆铁。也就是說(shuō)跑揉，買(mǎi)入的時(shí)機(jī)不同，賣(mài)出的決策隨之也不同。
2历谍，預(yù)期收益與企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度相匹配（預(yù)期匹配）现拒。巴菲特和查理在后期每一次的致股東的信中，都對(duì)未來(lái)的表現(xiàn)有很低的預(yù)期望侈，預(yù)期來(lái)自于公司的體量太大印蔬，并購(gòu)的項(xiàng)目越來(lái)越少。正因?yàn)橛羞@樣理性的預(yù)期脱衙，而這個(gè)預(yù)期是與企業(yè)的獲利速度是相匹配的侥猬，而不寄予希望的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化給予公司超預(yù)期的表現(xiàn)。正因?yàn)檫@樣捐韩，經(jīng)營(yíng)公司的心態(tài)才會(huì)平和陵究。
3，收益奥帘、市盈率铜邮、股價(jià)三線相匹配（收益匹配）。收益還是收益！離開(kāi)收益，無(wú)從談?wù)搩r(jià)值投資丢氢。如果股價(jià)曲線（市盈率曲線）向上或向下偏離收益曲線，價(jià)值規(guī)律一定會(huì)糾偏秸苗，正如遛狗理論或投票器和稱重器理論。萬(wàn)語(yǔ)千言匯成一句話运褪，那就是：只有收益的增長(zhǎng)才能支持市盈率的增長(zhǎng)惊楼！只有收益的增長(zhǎng)才能支持股價(jià)的增長(zhǎng)！只有長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益增長(zhǎng)才能支撐長(zhǎng)期價(jià)值投資秸讹！
4檀咙，股價(jià)與內(nèi)在價(jià)值相匹配（基本面匹配）。股價(jià)的漲跌要與業(yè)績(jī)的漲跌相匹配璃诀。市場(chǎng)先生給予它低配弧可，就是加大買(mǎi)入的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)先生給予高配劣欢，則是賣(mài)出減倉(cāng)的機(jī)會(huì)棕诵。巴菲特也希望伯克希爾的股價(jià)與其內(nèi)在價(jià)值相匹配，且不想看到它的大的波動(dòng)凿将，保持穩(wěn)定校套。市場(chǎng)波動(dòng)是人心的波動(dòng)，是情緒的波動(dòng)牧抵。只有內(nèi)在價(jià)值的波動(dòng)才是真正的波動(dòng)笛匙，而這種波動(dòng)為價(jià)值投資者提供了良機(jī)。
5，投資能力與認(rèn)知能力相匹配（能力匹配）膳算。投資能力是認(rèn)知能力的變現(xiàn)。沒(méi)有全面系統(tǒng)地學(xué)習(xí)吸收投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)以及實(shí)踐弛作，建立起自己的投資理念和決策系統(tǒng)自己執(zhí)行紀(jì)律涕蜂，隨意跟風(fēng)決策，是很難在市場(chǎng)中獲得投資收益的映琳。正確的行為導(dǎo)致正確的結(jié)果机隙。
6，財(cái)富與你的投資信仰相匹配（信仰匹配）萨西。很多人生問(wèn)題有鹿，我們往往需要時(shí)間才能看透。而時(shí)間谎脯，可以培養(yǎng)與財(cái)富增長(zhǎng)相匹配的能力葱跋。股價(jià)短期可能與基本面不一致，但長(zhǎng)期來(lái)看源梭，一定是一致的娱俺。信仰，就是要相信國(guó)運(yùn)废麻，幾十年甚至幾百年荠卷；順勢(shì)而為，搭乘與生產(chǎn)力發(fā)展的科技和人民群眾生活密切相關(guān)的行業(yè)順風(fēng)快車(chē)烛愧；擇優(yōu)而行油宜，心無(wú)旁騖，只選擇有源源不斷的現(xiàn)金流流入的企業(yè)怜姿，做時(shí)間的朋友慎冤，成就復(fù)利的奇跡，享受投資的樂(lè)趣沧卢。
