【薇薇莊主简软，專(zhuān)注基金研究】
感謝大家過(guò)去一個(gè)季度以來(lái)對(duì)我們的支持疼蛾。為了答謝大家對(duì)我們的信任和支持肛跌，今天衍慎，2018版的穩(wěn)定型組合“穩(wěn)穩(wěn)盈”正式上線(xiàn)西饵，分享給大家。
策略目標(biāo)
戰(zhàn)勝（或遠(yuǎn)超）P2P收益
策略?xún)?yōu)勢(shì)
1.公募基金是目前中國(guó)監(jiān)管最嚴(yán)的金融產(chǎn)品剃幌，不存在“跑路”等現(xiàn)象最岗；
2.能夠保持資金較好的流動(dòng)性，需要用資金的時(shí)候可隨時(shí)贖回贷盲，“被套住”的概率較小淘这，也因此既適合一次性投資也適合定投；
3.在綜合判斷全球經(jīng)濟(jì)周期后巩剖，納入重點(diǎn)看好的資產(chǎn)以博取更好的收益铝穷，大概率獲取超越P2P的收益率；
4.組合資產(chǎn)有黃金佳魔、德國(guó)Dax曙聂、債市、A股鞠鲜，相關(guān)性低宁脊，相互磨平風(fēng)險(xiǎn)。單一市場(chǎng)的漲跌對(duì)組合的波動(dòng)率影響有限贤姆。
基金及權(quán)重
關(guān)于基金成分權(quán)重的說(shuō)明
用數(shù)量化的方法做優(yōu)化相對(duì)于等權(quán)重分配并沒(méi)有明顯的超額收益榆苞，因此這里直接設(shè)置等權(quán)重比例。
調(diào)倉(cāng)頻率
低頻調(diào)倉(cāng)霞捡，持有期半年以上坐漏。除非宏觀經(jīng)濟(jì)基本面有重大變化。
組合業(yè)績(jī)歷史回溯
過(guò)去一年組合運(yùn)行狀況
組合大類(lèi)資產(chǎn)配置
組合成分基金的相關(guān)性
從基金間的相關(guān)性分析可以看出，組合基金間大部分是低相關(guān)赊琳，甚至是負(fù)相關(guān)街夭。
相關(guān)性稍高一點(diǎn)的是西部利得多策略（673030）和光大安和債（003110），是兩只偏債型基金慨畸，債基本身的穩(wěn)定性并不在相關(guān)性略高的情況下明顯的增加基金組合的風(fēng)險(xiǎn)莱坎。因此本組組合基金成分間相互磨平風(fēng)險(xiǎn)的效果符合策略預(yù)期衣式。
組合成分解析
對(duì)于黃金與德國(guó)股市的分析寸士，我曾寫(xiě)過(guò)多篇文章解析。未來(lái)還將撰寫(xiě)更加詳細(xì)的分析碴卧，重點(diǎn)是對(duì)黃金和德國(guó)股市這兩大類(lèi)資產(chǎn)的分析而不是單只基金弱卡。
就黃金的投資來(lái)說(shuō)，組合內(nèi)推薦的是規(guī)模最大的華安易富黃金（000216）住册，而就德國(guó)來(lái)說(shuō)婶博，目前公募基金只有一個(gè)工具就是華安德國(guó)30Dax（000614），這里就不做過(guò)多分析荧飞。
就另外三只基金的選擇來(lái)說(shuō)凡人，我主要運(yùn)用的是量化的手法。首先基金內(nèi)的債券型資產(chǎn)的修正久期（簡(jiǎn)單理解成到期日或者回售日）必須要小于3叹阔。一般來(lái)說(shuō)挠轴，久期越長(zhǎng)，債券價(jià)格上漲時(shí)候收益越大耳幢，風(fēng)險(xiǎn)也越大岸晦，所以久期是衡量債券組合風(fēng)險(xiǎn)的最重要指標(biāo)。當(dāng)久期很小的時(shí)候睛藻，債券組合的波動(dòng)相對(duì)較小砍濒，風(fēng)險(xiǎn)低淮捆。
同時(shí)，投資于股市的資產(chǎn)需低于基金凈資產(chǎn)的35%。
其它用到的量化指標(biāo)還有：資產(chǎn)配置比例唾戚、歷史最大回撤、下行標(biāo)準(zhǔn)差朗徊、基金規(guī)模拦英、持有人結(jié)構(gòu)、重倉(cāng)券種等超過(guò)十類(lèi)數(shù)據(jù)院峡。非量化因素有基金經(jīng)理兴使、基金公司等。
最后選中了這三只偏債型基金：
基金基本資料：
基金2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)：
基金盈利概率：
三只基金的不完全相關(guān)性：
三只基金的資產(chǎn)配置圖：
其它關(guān)于組合策略的特別說(shuō)明
我們?cè)谧龌鸾M合的時(shí)候照激，歷史業(yè)績(jī)僅僅是參考发魄，就像我們常聽(tīng)到的選基金不能只看排名一樣。這組基金組合有相當(dāng)部分的黃金和德國(guó)股市的倉(cāng)位，這兩種資產(chǎn)在過(guò)去的一年里励幼，要弱于美國(guó)股市和香港股市汰寓，但并不代表以后也是如此。因此組合代表的是對(duì)未來(lái)的預(yù)期苹粟，我個(gè)人對(duì)這組組合的預(yù)期是2018年它會(huì)戰(zhàn)勝它去年的歷史業(yè)績(jī)有滑，尤其是在黃金和德國(guó)股市這兩大類(lèi)資產(chǎn)上獲得更超額的收益。
關(guān)于購(gòu)買(mǎi)
這五只基金在大部分的基金銷(xiāo)售平臺(tái)上都可以購(gòu)買(mǎi)嵌削，請(qǐng)盡量按照權(quán)重購(gòu)買(mǎi)毛好。需要注意的是，由于其中一只基金——招商豐融混合A單日購(gòu)買(mǎi)限大額10萬(wàn)元苛秕，所以組合整體單日購(gòu)買(mǎi)限額為50萬(wàn)元肌访。
資金量大的話(huà)，可以分開(kāi)幾日建倉(cāng)艇劫。
