給我一個(gè)支點(diǎn)懊昨，我能舉起整個(gè)金融市場……
這句話挺耳熟吧？原話是古希臘科學(xué)家阿基米德說的：“給我一個(gè)支點(diǎn)春宣，我可以撬動(dòng)地球酵颁。”
偉大的阿基米德用這句話說明了“杠桿原理”的巨大作用月帝。我們都知道躏惋，只要有一個(gè)支點(diǎn)和一個(gè)足夠長的“杠桿”，我們確實(shí)可以撬動(dòng)所有東西嚷辅，包括地球簿姨。
在金融市場里，也有這樣的杠桿簸搞，就像股市里的“融資融券”扁位，可以讓我們借用證券公司的錢，放大本金趁俊，用別人的錢來賺錢域仇。
昨天，我就去證券公司營業(yè)部開通了融資融券業(yè)務(wù)寺擂。
其實(shí)我內(nèi)心是拒絕的暇务，因?yàn)槲抑垃F(xiàn)在還沒有那能力使用杠桿進(jìn)行股票投資≌恚可是垦细，當(dāng)時(shí)為了低傭金率，在一位浙江義烏的朋友那里開了證券賬戶挡逼，他這次從義烏趕過來括改，想一次性給他的幾個(gè)客戶把融資融券都開通了，省得以后再跑挚瘟，我也不好意思拒絕了叹谁。
現(xiàn)在股市的上漲趨勢明顯饲梭，尤其是白馬藍(lán)籌股，在這種情況下焰檩，我們絕大多數(shù)人都會(huì)有這種感嘆：要是自己本金多一點(diǎn)就好了憔涉！在賺快錢的欲望趨勢下，很快走上融資融券析苫、場外配置兜叨、貸款炒股的路子。
然而衩侥，我們要明白国旷，投資杠桿，不是你想撬動(dòng)就能撬動(dòng)的茫死！杠桿使用不好跪但，不但賺不了錢，還能加速你的虧損峦萎，讓你死無葬身之地屡久。
美國交易大師馬克?米勒維尼在其著作《股票魔法師Ⅱ》里，用數(shù)學(xué)的方式給我們展示了為什么是這樣的爱榔，請(qǐng)看下圖：
這張圖展示了我們保持相同的2:1的收益/風(fēng)險(xiǎn)比被环，在不同的交易成功率和不同的杠桿率下，10次交易的投資回報(bào)率详幽。
如果有40%的成功率筛欢，平均收益為4%，平均虧損為2%唇聘，收益/風(fēng)險(xiǎn)比為2:1版姑，則10次交易的凈利潤率為3.63%。
如果有40%的成功率雳灾，我們采用10倍的杠桿漠酿，平均收益放大為40%，平均虧損放大為20%谎亩，則10次交易的凈利潤率只有0.7%炒嘲。
加杠桿，不但沒有提升回報(bào)率匈庭，反而使得投資回報(bào)率變得更低夫凸。
如果你的成功率更低，只有30%阱持。那么夭拌，隨著你的杠桿率的增加，你的虧損幅度會(huì)越來越大。
要想使得杠桿有正面效應(yīng)鸽扁，你的成功率必須要在50%以上蒜绽，而且杠桿倍數(shù)也不是越高越好。從上圖中桶现，我們可以看到躲雅，在50%的平均成功率下，你的最佳收益/風(fēng)險(xiǎn)比為48%/24%骡和，在這個(gè)比值下相赁，你10次交易的投資回報(bào)率為80.04%。
這里慰于，我們完全忽略了情緒對(duì)交易的影響钮科，完全是從理論的角度來考慮投資回報(bào)率。
散戶進(jìn)入市場時(shí)婆赠，是根本沒有交易系統(tǒng)這一說的绵脯，嚴(yán)格的止盈止損更像是天方夜談，因?yàn)樗麄兏鼉A向于過早地賣出盈利的股票页藻，而長期持有虧損的股票桨嫁，下圖就是絕大多數(shù)散戶的狀況：
虧損的幅度永遠(yuǎn)都比盈利的幅度大份帐，然后在若干次交易后被市場淘汰，之后只能眼睜睜看著賣掉的股票轉(zhuǎn)身回來開始上漲楣导。
這樣拙劣的交易能力（可以說絕大多數(shù)人連30%的交易成功率都沒有）废境，再使用杠桿，那就是找死筒繁！
在這里噩凹，我們還沒有考慮杠桿使用的時(shí)限及成本問題。一般的融資融券業(yè)務(wù)毡咏，最長的融資期限就是半年驮宴，要是半年內(nèi)，你的股票不漲反跌呕缭，你不僅會(huì)放大損失堵泽，還需要支付融資利息。要是維持擔(dān)保比例低于130%恢总，證券公司還會(huì)強(qiáng)制平倉迎罗，讓你毫無翻身的可能。
2015年那波大牛市里片仿，很多人使用場外配資纹安，資產(chǎn)迅速翻倍再翻倍。可是厢岂，A股市場總是“牛短熊長”光督，熊市一來，這些人賬面上的巨額盈利迅速飛灰湮滅塔粒，最后把自己的本金也搭了進(jìn)去可帽，真可謂一夜回到解放前啊窗怒！
說了這么多映跟，其實(shí)只有一條，投資杠桿的使用扬虚，不是一般人能玩轉(zhuǎn)的努隙。股市里生存，安全第一辜昵。無論你翻多少倍荸镊，最后虧損一個(gè)100%，也就歸零了堪置。
聰明人總是從別人的教訓(xùn)中獲取經(jīng)驗(yàn)躬存，已經(jīng)有那么多人的血淚教訓(xùn)擺在眼前了，不需要我們?cè)偃ヒ陨碓嚪ㄒㄏ恰Ｋ粤胫蓿覀冞€是按耐住自己內(nèi)心的沖動(dòng)，遠(yuǎn)離杠桿吧坎匿！
