何為好行業(yè)堵第？
客觀條件下（風(fēng)口上的??）
經(jīng)濟(jì)（經(jīng)濟(jì)環(huán)境周期的變化)
政策（政策方向的傾斜）
消費(fèi)者 （人口年齡結(jié)構(gòu)的變化薪铜、心理變化）
技術(shù) （技術(shù)的變革破壞）
主觀條件（生意模式煤裙、組織和人）
品牌（茅臺(tái)??徽鼎、奔馳??）
規(guī)模（可口可樂(lè)）
產(chǎn)品（研發(fā)）
組織（管理）
尋找“好”的因素
客觀 —— 從行業(yè)分析
主觀 —— 從生意和人分析
如何進(jìn)行行業(yè)分析？
獲取信息：獲取影響行業(yè)的因素 —— 構(gòu)建信息池
1?? 獲取信息
-
如何****查找****信息
- 一手信息
市場(chǎng)調(diào)研
專家訪談
- 二手信息
① 證券公司研究報(bào)告
股票軟件
蘿卜投研\(zhòng)慧博
證券公司公眾號(hào)
② 上市公司招股說(shuō)明書(shū)/年報(bào)
A股：巨潮資訊網(wǎng)
H股：披露易
美股：sec.gov
股票軟件：F10
注意：公司代碼不能搞混揖闸、時(shí)間范圍句灌、不同上市地點(diǎn)的招股說(shuō)明書(shū)名稱不一樣
部分網(wǎng)站使用教程 行業(yè)研究進(jìn)化史【一】
-
如何****閱讀****信息
- 如何閱讀上市公司招股說(shuō)明書(shū)
A股為例：（招股書(shū)是陳述夷陋、不是判斷Ｇ肥啊！骗绕！）
主要閱讀章節(jié)：
（★★★★★）公司業(yè)務(wù)與技術(shù)
（★★★★★）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和管理層分析
（★★★★☆）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易
（★★★☆☆）風(fēng)險(xiǎn)因素（部分公司使用的是模板）
- 如何閱讀證券公司研報(bào)
研報(bào)講了些什么藐窄？
上市公司的基本信息——與招股書(shū)重合（可以不看）研究員會(huì)有一定的邏輯判斷并給出一定的結(jié)論（主要得到邏輯分析及結(jié)論得出的過(guò)程）
2?? 構(gòu)建第一個(gè)信息池
我們知道的+別人分析的
分析信息：如何分析我們構(gòu)建的信息池中的影響因素！
1?? 交叉驗(yàn)證
信息來(lái)源/結(jié)論的對(duì)比
不同信息來(lái)源的結(jié)論對(duì)比
相同來(lái)源的邏輯自洽
2?? 調(diào)研驗(yàn)證 —— 根據(jù)證據(jù)鏈證偽信息（側(cè)面打聽(tīng)：供應(yīng)商/門(mén)衛(wèi)大爺）
例子：渾水做空瑞信咖啡
3?? 擴(kuò)大范圍 —— 相同時(shí)空背景 代入同類公司
判斷邏輯是否為主要因素可將其放入同類公司進(jìn)行分析酬土，分析邏輯是否準(zhǔn)確
得出結(jié)論
