作者：[美]羅伯特·哈格斯特朗（Robert G. Hagstrom）

出版社：機(jī)械工業(yè)出版社

豆瓣評(píng)分：7.7

內(nèi)容簡(jiǎn)介

作為巴菲特的黃金搭檔和幕后智囊殉挽，芒格與巴菲特創(chuàng)造了有史以來(lái)最優(yōu)秀的投資紀(jì)錄耻姥。芒格極其熟練地掌握了各種不同的學(xué)科钦奋，用一個(gè)非常形象的比喻來(lái)說(shuō)明不同學(xué)科的不同思維方式是如何相互作用的：格柵模型揍瑟。“你的頭腦中已經(jīng)有了許多思維方式，你得按自己直接和間接的經(jīng)驗(yàn)將其安置在格柵模型中∮欠梗”

芒格告訴我們，將不同學(xué)科的思維模式聯(lián)系起來(lái)建立融會(huì)貫通的格柵筷畦，是投資的最佳決策模式词裤。用不同學(xué)科的思維模式思考同一個(gè)投資問(wèn)題，如果能得出相同的結(jié)論鳖宾，這樣的投資決策更正確吼砂。懂得越多，理解越深攘滩，投資者就越聰明智慧帅刊。

芒格認(rèn)為：“要努力學(xué)習(xí)，掌握更多股票市場(chǎng)漂问、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)女揭，但同時(shí)要學(xué)會(huì)不要將這些知識(shí)孤立起來(lái)蚤假，而要把它們看成包含了心理學(xué)、工程學(xué)吧兔、數(shù)學(xué)磷仰、物理學(xué)的人類知識(shí)寶庫(kù)的一部分。用這樣寬廣的視角就會(huì)發(fā)現(xiàn)境蔼，每一學(xué)科之間都相互交叉灶平，并因此各自得以加強(qiáng)。一個(gè)喜歡思考的人能夠從每個(gè)學(xué)科中總結(jié)出其獨(dú)特的思維模式箍土，并會(huì)將其聯(lián)想結(jié)合逢享，從而達(dá)到融會(huì)貫通∥庠澹”

真正的瞒爬、永遠(yuǎn)的成功屬于那些首先努力建立思維模式格柵，然后學(xué)會(huì)以善于聯(lián)系、多學(xué)科并用的方式思考的人們侧但。

如果你想一窺這位投資天才的思維格柵模型矢空，不妨從本書中尋找答案。

作者簡(jiǎn)介

羅伯特·哈格斯特朗禀横，美盛投資顧問(wèn)公司首席投資策略師屁药、董事總經(jīng)理。他是美國(guó)最知名的以善于寫作巴菲特[圖片上傳中...(查理芒格的智慧思維導(dǎo)圖 (2).png-5f50c7-1509677445413-0)]
及芒格思想理念而著稱的作家柏锄，已出版九本投資圖書者祖，包括《紐約時(shí)報(bào)》暢銷書《巴菲特之道》（原書第3版）（本書第1版即銷售120萬(wàn)冊(cè)）、《巴菲特的投資組合》（芒格推薦書目）绢彤、《查理·芒格的智慧：投資的格柵理論》七问，以及《NASCAR：驅(qū)動(dòng)體育的商業(yè)》、《偵探與投資者：來(lái)自傳奇特工的未曾揭示的投資技巧》等茫舶。

思維導(dǎo)圖

打磨你的投資寶劍

投資之路械巡，如在密林中登山，山頂風(fēng)光旖旎饶氏，路途險(xiǎn)象環(huán)生讥耗。

傳說(shuō)有一種劍，得到它的人疹启，便可以披荊斬棘古程、屹立峰頂。掌門人沃倫-巴菲特和查理-芒格在山頂臨風(fēng)而立喊崖，等待前來(lái)求劍的人挣磨。江湖上流傳著無(wú)數(shù)的劍法秘籍，相傳想要求得寶劍的人荤懂，必須通過(guò)三關(guān)茁裙。

第一關(guān) 入門須知

對(duì)于手里拿著鐵錘的人看來(lái)，世界所有問(wèn)題都是釘子节仿。

這是查理-芒格流傳在江湖上的一句名言晤锥。他告訴我們，股市是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)廊宪，學(xué)投資需要學(xué)習(xí)多學(xué)科的知識(shí)矾瘾，而不僅僅是金融學(xué)或者經(jīng)濟(jì)學(xué)。

在《窮查理寶典》中箭启，你知道了建立跨學(xué)科的多元思維模型壕翩，是正確選擇股票的基礎(chǔ)。具體參見(jiàn)讀書筆記窮查理寶典（一）册烈、窮查理寶典（二）

但具體學(xué)習(xí)每個(gè)學(xué)科中的什么理論戈泼，它們是如何幫助我們理解股市以及選擇股票呢婿禽？

第二關(guān) 學(xué)習(xí)多學(xué)科的知識(shí)

查理芒格將多元思維模型形象地稱為“格柵模型”，這個(gè)模型并不是一成不變的大猛。我們要做的就是我們把我們的經(jīng)驗(yàn)扭倾、不管是直接的還是間接的，分類安置在這個(gè)格柵模型中挽绩。

物理學(xué)

物理學(xué)的基本概念是均衡理論膛壹。

行星之所以在固定的軌道上旋轉(zhuǎn)，是因?yàn)樗鼈冊(cè)诠潭ǖ能壍郎系南蛐淖饔昧εc太陽(yáng)對(duì)其的萬(wàn)有引力相平衡唉堪。因此模聋，這兩個(gè)相等的作用力產(chǎn)生了一種均衡。

均衡理論也適用于其他領(lǐng)域唠亚，尤其是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域链方。在市場(chǎng)上，供需之間的作用力維持著一種穩(wěn)定的狀態(tài)灶搜，從而確定商品的價(jià)格祟蚀。

馬歇爾認(rèn)為均衡是經(jīng)濟(jì)體的自然狀態(tài)；如果價(jià)格割卖、需求或供給有差別時(shí)前酿，經(jīng)濟(jì)體將會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)，并回到其自然的均衡狀態(tài)鹏溯。

均衡理論也是現(xiàn)代投資組合理論的基礎(chǔ)罢维。

在回報(bào)期望值和回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)偏差（也就是風(fēng)險(xiǎn)）之間，有一種簡(jiǎn)單的線性均衡關(guān)系丙挽。獲得回報(bào)的唯一辦法是承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)肺孵。

這當(dāng)然和查理-芒格的思想不符合，所以這個(gè)理論并不能解釋所有問(wèn)題取试。我們需要加入哪些思維模型悬槽？

生物學(xué)

生物學(xué)的重要理論是：進(jìn)化論。

在自然界瞬浓，進(jìn)化程序是自然選擇的過(guò)程，用進(jìn)化的概念看待市場(chǎng)蓬坡，可以觀察經(jīng)濟(jì)的選擇法則猿棉。

在市場(chǎng)中，每個(gè)個(gè)體的預(yù)測(cè)模型要與其他所有人的模型競(jìng)爭(zhēng)屑咳，勝利才能存活下來(lái)萨赁，而這個(gè)過(guò)程的反饋結(jié)果導(dǎo)致一些模型被改變，一些模型消失了兆龙。這是一個(gè)復(fù)雜的杖爽、適應(yīng)性的和進(jìn)化的世界敲董。

自然選擇發(fā)生資產(chǎn)的配置階段，這意味著資產(chǎn)隨著策略的歡迎程度而改變慰安。一個(gè)成功的策略會(huì)吸引更多的資金腋寨，并成為主流的策略。當(dāng)新的策略發(fā)掘后化焕，資產(chǎn)被重新分配————用生物學(xué)的術(shù)語(yǔ)就是萄窜，種群發(fā)生了變化。市場(chǎng)長(zhǎng)期的進(jìn)化通過(guò)資金流進(jìn)行觀察撒桨。資金對(duì)金融進(jìn)化的影響查刻，正如食物對(duì)生物進(jìn)化的影響。

社會(huì)學(xué)

社會(huì)學(xué)是研究人類在社會(huì)中如何行動(dòng)的學(xué)科凤类，其終極目的是理解群體的行為穗泵。只有理解了群體行為，我們才能了解股市和經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)谜疤。

《烏合之眾》告訴我們佃延，群體決策會(huì)失效。但本篇的一個(gè)最大的反常識(shí)是群體決策大于個(gè)人決策茎截，有兩個(gè)前提：多樣性和獨(dú)立性苇侵。即，群體里的人是多樣性的而且相互之間的決定的互相不受影響企锌、相互獨(dú)立的榆浓。

我們知道，股市是由多種不同的群體組成撕攒，群體中人又有不同的對(duì)股市的看法陡鹃，但由于人們的權(quán)威效應(yīng)和社會(huì)認(rèn)同等的影響，人們并不能做出不受其他人影響的獨(dú)立決定抖坪，所以“集體選擇”失效萍鲸，給股市帶來(lái)不穩(wěn)定。

心理學(xué)

之前擦俐，市場(chǎng)把人看成是理性人脊阴。但事實(shí)上，人是有情緒的蚯瞧，是不完全理性的嘿期，人會(huì)有認(rèn)知偏差。其中埋合，心理學(xué)家發(fā)現(xiàn)备徐，人們有損失趨避傾向，即人們害怕?lián)p失甚颂。得到一樣?xùn)|西的快樂(lè)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于失去一樣?xùn)|西的痛苦蜜猾。人們一直不停地看價(jià)格秀菱，也是受損失趨避的影響。這里有個(gè)損失趨避的效用函數(shù):效用=股價(jià)上升的可能性-2*股價(jià)下跌的可能性蹭睡。

在選擇股票時(shí)衍菱，市場(chǎng)上會(huì)有很多聲音，其中有很多是“噪聲”棠笑，它們會(huì)讓我們做出錯(cuò)誤的決定梦碗。而我們要做的，是不受心理偏見(jiàn)的影響蓖救，在接收端檢測(cè)信息洪规。具體方法如查理芒格所說(shuō)。

“我通過(guò)兩種方法來(lái)分析循捺。第一點(diǎn)斩例，真正控制利益的因素有哪些，我是否理性地思考過(guò)从橘？第二點(diǎn)念赶，什么是自動(dòng)控制這些事物的潛意識(shí)的影響————潛意識(shí)很有用，但常常會(huì)出現(xiàn)故障恰力〔婷眨”

哲學(xué)

哲學(xué)里有一個(gè)分支，是實(shí)用主義：思想的最終功能是形成行為習(xí)慣踩萎。這和王陽(yáng)明的知行合一不謀而合停局。實(shí)際上，實(shí)用主義是建立和運(yùn)用格柵思維模型的最佳哲學(xué)香府。它關(guān)注那些能夠起到作用董栽，幫助你實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的模型，而不是絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)和概念企孩。對(duì)于投資锭碳，我們只關(guān)注一個(gè)模型是否有用。

什么是衡量?jī)r(jià)值的最好方法勿璃？是現(xiàn)金流折現(xiàn)擒抛。但由于現(xiàn)金流折現(xiàn)太難了，很多人放棄了這個(gè)“一階模型”补疑，而選擇一些諸如低市盈率或其他基于會(huì)計(jì)因素的“二階模型”闻葵。查理和巴菲特顯然不認(rèn)同這個(gè)方法。

學(xué)習(xí)哲學(xué)癣丧，幫助我們?nèi)绾魏芎玫厮伎肌?/p>

文學(xué)

美國(guó)的圣約翰學(xué)院和大多數(shù)大學(xué)不同，整個(gè)學(xué)院的課程就是閱讀和討論西方文明史上的偉大著作栈妆。第一學(xué)年胁编，學(xué)生學(xué)習(xí)古希臘偉大思想家的著作厢钧，第二學(xué)年閱讀羅馬帝國(guó)、中世紀(jì)嬉橙、文藝復(fù)興時(shí)期的作品以及古典音樂(lè)和詩(shī)歌早直。第三學(xué)年，學(xué)生閱讀十七市框、十八世紀(jì)主要思想家的著作霞扬。第四學(xué)年閱讀范圍擴(kuò)大到十九和二十世紀(jì)。

天哪枫振，這真是我理想中的大學(xué)喻圃。那它的效果如何呢？

畢業(yè)以后管理公司及在金融行業(yè)工作的人說(shuō)：

“我在圣約翰學(xué)院接受的教育給了我透視感粪滤，對(duì)于世界有了更寬廣的視野斧拍。我不得不考慮所有的可能性，而不只是從標(biāo)準(zhǔn)金融課里得到的一孔之見(jiàn)杖小∷列冢”

我想這就是文學(xué)給我們的，它不僅讓我們感受到世界的美和多樣性予权，更給了我們闊大的視野昂勉，教會(huì)我們思考的方法。

數(shù)學(xué)

數(shù)學(xué)是對(duì)抗我們犯直覺(jué)錯(cuò)誤的利器扫腺。

其中岗照，貝利葉推理給了我們?cè)趶?fù)雜世界中不斷修正我們的結(jié)果，做出正確的決策斧账。

其他有用的理論有高斯分布谴返。這些我們?cè)趯W(xué)校中都學(xué)過(guò)，重要的是在平時(shí)的生活中不要偷懶咧织，用數(shù)學(xué)的思維去解決問(wèn)題嗓袱。

數(shù)學(xué)工具幫助我們縮窄了市場(chǎng)中存在的不確定性————但并沒(méi)有消滅它。

第三關(guān) 磨礪————決策過(guò)程

學(xué)習(xí)了這么多基礎(chǔ)知識(shí)习绢，怎么樣利用他們進(jìn)行決策呢渠抹？

我們要建立一個(gè)有效的投資模型，這和搭建一個(gè)木屋模型一樣闪萄。你需要在模塊中找出合適的組塊梧却，然后用合適的方式組合在一起。投資模型也是一樣败去，但投資模型的不同之處在于放航，投資模型是動(dòng)態(tài)的，它在不停地改變形狀圆裕。這就和飛行員使用飛行模擬器進(jìn)行飛行訓(xùn)練是一樣的广鳍。當(dāng)他們遇到新情況時(shí)荆几，他們從學(xué)到的各種方法中挑選出需要的，不停地嘗試赊时，磨礪他們的技能吨铸。

我們需要不斷更新和嘗試新的模型，然后不斷改進(jìn)祖秒。

越過(guò)這三關(guān)诞吱，你來(lái)到查理-芒格的面前，他對(duì)你說(shuō)：“你已經(jīng)擁有了這把劍竭缝，它在你心中房维，但你要記得劍法常新，唯有不斷更新歌馍，你的劍才能保持它的鋒利”握巢。

于是你明白了，跨學(xué)科的格柵模型就是你的寶劍松却，你需要的是持續(xù)地學(xué)習(xí)暴浦，不停地打磨它，更新它晓锻，才能屹立山頭歌焦。