p2p金融的未來
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一般來講蚓哩，追求較高收益的投資者不會考慮銀行理財，但今年以來喜颁，頻頻創(chuàng)新高的銀行理財預(yù)期收益率再度吸引市場眼球曹阔。
融360數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底寂拆，銀行理財產(chǎn)品平均收益率在連漲8個月后達(dá)4.4%，與2016年10月相比纠永，增加了75個BP。
對于銀行理財收益率持續(xù)上漲的原因痢士，華南某城商行銀行方面向《投資者報》記者表示茂装，從整個理財市場來看，半年度節(jié)點(diǎn)各家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益率均較高城侧，一是季節(jié)性因素彼妻，6月為季末，各行普遍有吸收負(fù)債的需求屋摇；二是今年以來的市場整體理財收益率與去年相比大幅提升幽邓。
收益率連漲8個月
價量齊升成為當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品的顯著特征。從收益率方面看柒啤，融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示畸颅，自2016年10月至2017年6月，銀行理財產(chǎn)品平均收益率分別為：3.65%涛癌、3.67%送火、3.91%、4%、4.06%胚鸯、4.14%、4.18%坦冠、4.24%以及4.4%辙浑，連續(xù)8個月呈現(xiàn)上漲趨勢。
單從今年6月來看倦踢，預(yù)期收益率比5月份上升0.16個百分點(diǎn)侠草。其中，保證收益類理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.75%晤碘，保本浮動收益類理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.82%功蜓，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.69%。
理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量同樣在持續(xù)增加童社。2017年6月份叠洗，銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行13085款旅东，較2017年5月份增加1080款，上漲9%腾节。
值得注意的是荤牍，城商行成為理財產(chǎn)品發(fā)行高歌猛進(jìn)的領(lǐng)頭羊。寧波銀行劈榨、大連銀行晦嵌、重慶銀行拷姿、廈門銀行响巢、哈爾濱銀行等城商行平均預(yù)期收益摸高5%棒妨，而發(fā)行數(shù)量上，城商行亦為絕對的主力伏穆，6月份發(fā)行的理財產(chǎn)品共4433款蜈出，占比達(dá)33.88%涛酗。
融360分析師認(rèn)為，城商行無論在發(fā)行數(shù)量還是收益率上均領(lǐng)先的原因燕刻，在于以其能夠發(fā)售較為豐富多樣的理財產(chǎn)品來滿足更多用戶的選擇需求剖笙。
雖然商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和收益率在持續(xù)走高，但是結(jié)構(gòu)調(diào)整之下过蹂，其總量規(guī)模卻在縮減聚至。公開數(shù)據(jù)顯示，2017年5月末脆诉，我國商業(yè)銀行理財規(guī)模為28.4萬億元击胜，環(huán)比凈下降了1.6萬億元役纹，為近十年來最大單月降幅，同比增速也跌至個位數(shù)9%辰斋。
近日發(fā)布的6月銀行理財月報中指出，從今年一季度開始亡呵，表外理財納入央行 MPA（宏觀審慎評估體系）考核后锰什，理財余額總體增速受到限制丁逝。4 月中旬以來，銀監(jiān)會檢查同業(yè)套利嫩码，同業(yè)理財也受到了影響罪既。
華創(chuàng)證券固收分析師吉靈浩表示琢感，按照 2016 年理財年報數(shù)據(jù)顯示，四種類型投資者中烘挫，一般個人柬甥、機(jī)構(gòu)客戶、私人銀行卤橄、同業(yè)理財分別增長了 1.82萬億元撤防、0.32萬億元、0.42萬億元和2.99萬億元辜膝。從數(shù)據(jù)可以看出漾肮，這里面只有同業(yè)理財目前數(shù)值較高，未來有較大的下降空間忱辅，這與目前金融去杠桿、壓縮銀行同業(yè)鏈條的監(jiān)管方向是一致的橡卤。
《中國金融穩(wěn)定報告2017》披露的數(shù)據(jù)對比更加明顯损搬。截至2016年年末，銀行表內(nèi)嵌灰、表外理財產(chǎn)品資金余額分別為5.9萬億元颅悉、23.1萬億元。監(jiān)管層對表外理財中的“三套利”（即監(jiān)管套利驹溃、空轉(zhuǎn)套利吠架、關(guān)聯(lián)套利）整頓態(tài)度鮮明搂鲫。
對此，分析報告稱拐辽，今年資金端成本上揚(yáng)，資產(chǎn)端收益驅(qū)動乏力俱诸，而針對同業(yè)發(fā)展的監(jiān)管口徑也越發(fā)嚴(yán)格赊舶，銀行同業(yè)理財規(guī)模和占比的回落是必然趨勢。
上漲趨勢或放緩
天下大勢园骆，分久必合锌唾，合久必分。從客觀規(guī)律上看晌涕，漲跌規(guī)律亦當(dāng)如此。不少投資者抱怨重窟，6個月前買的一年期理財產(chǎn)品預(yù)期收益率還不如當(dāng)前35天或3個月的高惧财，收益率連漲這么久，那么接下來是漲還是降呢？
對此斋枢，不同機(jī)構(gòu)看法分歧不大，多數(shù)表示短期并不會出現(xiàn)下降趨勢描姚，但是增速或?qū)⒎啪徃甏巍幉ㄣy行方面認(rèn)為，今年年初以來绊寻，銀行理財快速上行悬秉，非保本理財收益率由年初的4%~4.2%逐步上升至5%~5.2%區(qū)間，半年末部分銀行最高價格達(dá)到5.5%以上村缸。銀行理財收益率走高武氓，是資金端和資產(chǎn)端共同推動的結(jié)果，預(yù)計(jì)未來銀行理財?shù)氖找媛蕰３制椒€(wěn)东羹。
融360表示弱睦，隨著6月份年中考核的結(jié)束，預(yù)期中銀行理財收益會逐漸回落垒拢，然而最新數(shù)據(jù)顯示，7月份銀行理財產(chǎn)品收益率仍有緩慢上漲的趨勢求类，雖不及上半年那么激進(jìn)，但顯然拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)椿猎。在貨幣基金積極擴(kuò)張的影響下犯眠，銀行也勢必會保持理財產(chǎn)品的吸引力以便與之抗衡症革。
不過有意思的是，曾經(jīng)搶食銀行儲蓄的“寶寶”類產(chǎn)品在這一波上漲中明顯落后于銀行理財噪矛，以江蘇銀行中直銷銀行的貨幣基金為例，同樣是隨進(jìn)隨出残炮，靈活投資势就，截至7月13日，其預(yù)期7日年化收益率達(dá)4.47%蛋勺，而同期余額寶僅為4.1%抱完。
對此刃泡，寧波銀行方面向《投資者報》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展禁添，的確對銀行理財產(chǎn)生了一些沖擊桨踪，但目前銀行理財產(chǎn)品的規(guī)范性、安全性仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無法比擬的铺峭。
“為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，市場普遍的做法是通過各種方式吸引客戶傀履，做大客戶基數(shù)莉炉，增加客戶黏性“鹉海”上述銀行方面表示绍昂。
投資需平衡收益風(fēng)險
同樣是購買銀行理財產(chǎn)品，保本收益治专、保本浮動收益张峰、非保本浮動收益等不同產(chǎn)品的收益率卻是從2%到10%不等棒旗。以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例，其預(yù)期高收益往往依賴于掛鉤包含股票饶深，債券敌厘，期貨朽合，票據(jù)，指數(shù)等衍生品的投資部分宪彩，收益率波動往往都很大讲婚，但想要達(dá)到最高也比較難。很多銀行在宣傳此類產(chǎn)品時只會強(qiáng)調(diào)該產(chǎn)品的收益情況活合，很少會提示其風(fēng)險程度，業(yè)內(nèi)人士建議尚骄，投資者在選擇時不可一味盯著收益率倔丈。
事實(shí)上状蜗，理財產(chǎn)品并未絕對的好壞之分，每款的理財產(chǎn)品都有不同的性質(zhì)宏邮。投資者在選擇銀行理財產(chǎn)品應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險偏好和資金使用情況來判斷蜜氨。
對此捎泻，寧波銀行相關(guān)人士向投資者建議笆豁，首先要重點(diǎn)考慮安全因素，盡量選擇銀行自身發(fā)行的產(chǎn)品煞赢；其次要仔細(xì)對比產(chǎn)品要素哄孤，認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說明書，對比不同理財產(chǎn)品的募集期限朦肘、是否可以贖回的約定媒抠、最低投資額度和投資遞增額度；第三要合理安排資金使用咏花，在利率上行周期可以選擇期限稍長的產(chǎn)品來鎖定較高收益。從目前情況看苍匆，6個月~1年期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率高于6個月以下產(chǎn)品。
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