巴菲特有一個(gè)優(yōu)良傳統(tǒng)驴娃，他非常樂意和股東們進(jìn)行充分直接的溝通。因此岩瘦，從1957開始挺峡，每年一度的股東信，幾乎濃縮了他對投資最重要的思考担钮。通過讀巴菲特的股東信橱赠，可以讓你明白兩件事：一是，什么才是好的投資箫津，也就是標(biāo)準(zhǔn)狭姨；二是，怎樣才能把投資做好苏遥，也就是方法饼拍。

股東信的原文很長，且為英文版田炭。為方便閱讀师抄，了解和掌握信中的精華內(nèi)容。小達(dá)計(jì)劃給大家推送系列相關(guān)文章教硫，以發(fā)布時(shí)間排序叨吮，每篇都有簡短的導(dǎo)讀，希望對大家有所幫助瞬矩。

以下是系列文章第一篇茶鉴，關(guān)于2003年的股東信：

我們印象中的投資人通常極其理性，追求量化景用。但投資大師巴菲特卻常說涵叮，只投資他喜歡的人。

這種說法放在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)，聽起來似乎有點(diǎn)任性而且過于人情化割粮。但事實(shí)上盾碗，和喜歡的人一起共事，這正是巴菲特摸索出來的一條成功捷徑舀瓢。

為什么這么說呢置尔？在這封2003年股東信里，巴菲特用一個(gè)球童的故事解釋了這個(gè)道理氢伟。球童艾迪很清楚地知道他如何拎球棒并不重要榜轿，重要的是他要為最當(dāng)紅的明星拎球棒。正因?yàn)橄朊靼琢诉@一點(diǎn)朵锣，艾迪用四天的時(shí)間就能掙到別的球童一年的收入谬盐。

2003年的股東信中，巴菲特回顧過去的一年诚些。盡管外界環(huán)境低迷飞傀，但對伯克希爾來說卻是豐收的一年。伯克希爾又收購了幾家新公司诬烹，這些公司不僅在各自領(lǐng)域是數(shù)一數(shù)二的領(lǐng)頭羊砸烦，而且也都擁有優(yōu)秀的管理者。

巴菲特說绞吁，這兩點(diǎn)正是他決定買入的關(guān)鍵點(diǎn)幢痘。你不難看出，巴菲特投資邏輯其實(shí)和球童艾迪的職業(yè)選擇一樣家破，都是要找到最強(qiáng)者颜说。

在幾十年的投資生涯中，巴菲特始終看重對人的選擇汰聋。只和最優(yōu)秀的人一起合作门粪，這也是巴菲特的硬性投資標(biāo)準(zhǔn)。這里補(bǔ)充一下烹困，巴菲特的硬性投資標(biāo)準(zhǔn)一共有四條玄妈，分別是：1）我們懂的生意；2）具有良好的經(jīng)濟(jì)前景髓梅；3）由德才兼?zhèn)涞娜耸拷?jīng)營拟蜻；4）非常吸引人的價(jià)格。

你可以發(fā)現(xiàn)女淑，巴菲特特別強(qiáng)調(diào)管理者的品德和才能瞭郑。這個(gè)道理很簡單，因?yàn)樗孔鲆还P投資鸭你，都預(yù)期要和這個(gè)公司的管理者在一起相處長達(dá)幾十年。所以選擇一個(gè)合作伙伴，必須要像選擇結(jié)婚對象那樣謹(jǐn)慎袱巨。

在多年前的一封股東信里阁谆，巴菲特就曾寫到，“我們將遵循這種只與我們喜歡并崇敬的人合作的準(zhǔn)則愉老，這個(gè)處事準(zhǔn)則不僅可以最大程度增加我們獲得成功的機(jī)會(huì)场绿，還可以讓我們享受愉快的時(shí)光。

如果僅僅為了多賺一點(diǎn)錢嫉入，而成天和那些讓你反胃的家伙在一起焰盗，這就和為了錢結(jié)婚一樣。這在任何情況下都是一個(gè)壞主意咒林。如果你本來就很有錢還要這樣做熬拒，那你一定是瘋了〉婢海” 我特別理解巴菲特的原則澎粟，這就是投資選擇上的“品味”。

以下是2003年巴菲特股東信節(jié)選欢瞪，我們一起來聽聽球童艾迪的故事：

<2003年股東信節(jié)選>

伯克希爾旗下一直有一大群杰出的經(jīng)理人為我們打拼著活烙，且其中絕大部分都已經(jīng)可以不必再為這份薪水工作，但他們依然堅(jiān)守崗位遣鼓，38年來還沒有任何一位經(jīng)理人離開伯克希爾跳槽到他處上班啸盏。

包含查理在內(nèi)，目前我們共有6位經(jīng)理人的年齡超過75歲骑祟，預(yù)期4年后還會(huì)再增加2名宫补，那就是鮑勃·肖跟我本人，我們現(xiàn)年都是72歲曾我。

我們的觀念是粉怕，“實(shí)在是很難教新狗老把戲!”伯克希爾的所有經(jīng)理人都是各自行業(yè)的佼佼者，并把公司當(dāng)做是自己的事業(yè)一樣在經(jīng)營抒巢，至于我的任務(wù)其實(shí)相當(dāng)簡單贫贝，那就是站在旁邊默默鼓勵(lì)，盡量不要礙著他們蛉谜，并好好地運(yùn)用他們所賺來的大筆資金稚晚。

在管理模式上，我個(gè)人的偶像是一個(gè)叫艾迪·貝內(nèi)特的球童型诚。1919年客燕，年僅19歲的艾迪在芝加哥白襪隊(duì)開始了他的職業(yè)生涯。同年狰贯，白襪隊(duì)就打進(jìn)了世界聯(lián)賽也搓。次年赏廓，艾迪跳槽到布魯克林道奇隊(duì)。

結(jié)果傍妒，布魯克林道奇隊(duì)贏得了聯(lián)賽冠軍幔摸。之后不久，我們這位英雄人物發(fā)覺苗頭不對颤练，在1921年轉(zhuǎn)到了洋基隊(duì)既忆。洋基隊(duì)不久就贏得了隊(duì)史上第一座冠軍∴戮粒基于對未來的敏銳洞見患雇，艾迪終于安頓下來。

在接下來的七年里宇挫，洋基隊(duì)贏得五次美國聯(lián)賽冠軍苛吱。那么，這和管理有什么關(guān)系呢捞稿？

答案非常簡單又谋。你要成為一個(gè)贏家，就必須和贏家一起奮斗娱局。舉例來說彰亥，1927年，洋基隊(duì)打進(jìn)世界聯(lián)賽決賽衰齐，當(dāng)年的棒球界傳奇球星貝比魯斯和盧·格里克也在列任斋。因此，艾迪獲得了700美元的獎(jiǎng)金耻涛。

要知道废酷，艾迪只干了四天的活兒就拿到的這筆收入，這相當(dāng)于其他球童干一整年的收入抹缕。

艾迪心知肚明：他怎么拎球棒壓根不重要澈蟆，重要的是他能在球場上為當(dāng)紅球星工作。

這就是我從艾迪身上學(xué)到的卓研。在伯克希爾趴俘，我就經(jīng)常給美國商業(yè)界里最重量級的擊球手拎球棒。

【完】