27/99 《富爸爸如何從股市獲得現(xiàn)金流》讀書筆記

作為一個投資者，我們最關(guān)心的是什么秘案？是的砰苍，投資回報率。通常阱高，我們期望一個投資的回報率在風(fēng)險可控的前提下越高越好赚导，如果能趨于無限就更好了，對嗎?你可能會說赤惊，無限投資回報率只是一個傳說吧吼旧，怎么可能真的實現(xiàn)，有這么好的事情也輪不到我呀未舟。先別這么早下定論圈暗，在《富爸爸如何從股市獲得現(xiàn)金流》這本書中，作者就給我們介紹了一個利器------期權(quán)裕膀，它的杠桿效應(yīng)真的有可能讓我們實現(xiàn)小投入大回報的結(jié)果呢员串。

下面我就從期權(quán)是什么，為什么可以讓我們實現(xiàn)以小博大的效果昼扛，以及如何在股市應(yīng)用3個方面揭開這個利器的廬山真面目寸齐。

1. 期權(quán)指的是什么？

期權(quán)的英文單詞是“option"抄谐，所以簡單來說渺鹦，期權(quán)就是一種選擇權(quán)，我們通過支付一定的費(fèi)用得到這樣一個權(quán)利：即在一定期限內(nèi)斯稳，可以以某個預(yù)先商定好的價格購買某只股票的權(quán)利海铆。就好像我們購買京東的Plus會員一樣，我們購買會員是基于會員價會比非會員價優(yōu)惠很多挣惰，那么我們可以把這個有效期為一年的會員卡看作期權(quán)卧斟，支付的會員費(fèi)就是期權(quán)費(fèi)用，在接下來的一年里憎茂，如果我們在京東（股市）購買東西（股票）珍语，我們就可以按照會員價（協(xié)議價格）支付。當(dāng)然竖幔，也有可能我們發(fā)現(xiàn)會員價不一定就更優(yōu)惠(股價未按預(yù)期變化）板乙，最終我們沒有使用會員卡（未行使期權(quán)）。那么一年之后就會有兩個結(jié)果：要么我們通過會員卡獲得的優(yōu)惠超過會員費(fèi)（股票獲利覆蓋期權(quán)費(fèi)用），要么我們通過會員卡獲得的優(yōu)惠未覆蓋會員費(fèi)（股票獲利未覆蓋期權(quán)費(fèi)用）募逞，最差的結(jié)果就是我們一次會員卡都沒有用蛋铆，白付了會員費(fèi)（即未行使期權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)用）放接。期權(quán)實質(zhì)上是幫我們爭取了一段時間刺啦，看股票是否可以朝著我們期望的方向去發(fā)展，如果是的話纠脾，我們就可以獲利玛瘸。從上面這個例子我們也不難看出，期權(quán)的三要素就是執(zhí)行價格苟蹈，到期日和期權(quán)費(fèi)用糊渊，在購買期權(quán)時我們應(yīng)重點(diǎn)考察這幾點(diǎn)是否滿足需求。

2. 為什么期權(quán)可以讓我們實現(xiàn)以小博大呢慧脱？

這個問題我們從純數(shù)學(xué)的角度就可以明白渺绒，還記得收益率的計算公式嗎？投資收益率=（收回的錢-投入的錢）/投入的錢磷瘤，對嗎芒篷？要想讓這個比值足夠大，我們可以有兩個選擇：增大分子采缚，或者減小分母针炉。在股市中，投資一只股票扳抽，在一個時間點(diǎn)上的賣出價是一定的篡帕，由做市商給出，我們無法控制贸呢，那么我們可以控制什么呢镰烧？沒錯，我們可以控制前期投入的錢楞陷。在收回的錢相同的前提下怔鳖，我們之前投入的錢越少，分子就會越大固蛾，分母就會越小结执，這個比值就越大；理論上艾凯，當(dāng)投入的錢為零時献幔，我們就可以獲得無限投資收益率。在投資中趾诗，我們把這個叫做杠桿效應(yīng)蜡感，做到0投入很難，但是倘若我們可以利用期權(quán)控制減小前期投入的話，我們就有機(jī)會實現(xiàn)小成本大回報結(jié)果郑兴。另外值得一提的就是犀斋，不同于需要債務(wù)撬動杠桿的不動產(chǎn)投資，期權(quán)可以讓我們在無負(fù)債的情況下就利用杠桿效應(yīng)實現(xiàn)獲利情连，這也是它備受專業(yè)投資者喜愛的原因闪水。當(dāng)然，期權(quán)不是0風(fēng)險蒙具，前面我們也提到了，如果股價并未按照我們預(yù)期改變朽肥，我們沒有行使這個權(quán)利禁筏，最終我們會損失掉購買期權(quán)的費(fèi)用，這個就是最大的風(fēng)險衡招。

3. 如何在股市中應(yīng)用期權(quán)更好的獲利呢篱昔？

期權(quán)最大的優(yōu)勢就是可以利用杠桿將少量的資金放大，所以從回報率角度始腾，它能夠提供的潛在回報遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于直接購買股票州刽。有一點(diǎn)需要我們注意，明智地期權(quán)使用是基于我們前期對特定股票比較全面的基本面分析和技術(shù)面分析浪箭，在信息搜集和分析的基礎(chǔ)上我們會對這支股票未來趨勢有個預(yù)測穗椅，根據(jù)預(yù)測購買相應(yīng)的期權(quán)。舉個例子吧奶栖，美國迪士尼大家應(yīng)該都聽過匹表，最有代表性的迪士尼樂園應(yīng)該說是家喻戶曉，開到哪火到哪里宣鄙。假設(shè)我們已經(jīng)研讀過其財報及股價行情圖袍镀，認(rèn)為未來它依然還會持續(xù)走強(qiáng)，我們可以有兩種方式獲得其未來發(fā)展帶來的紅利：直接購買其股票或者購買其股票期權(quán)冻晤，會有什么不同呢苇羡？先來看直接購買其股票，10月19日迪士尼的收盤價為99美元鼻弧，若購買100股设江，則需要投入9900美元，假如未來迪士尼股票真的如期上漲温数，在11月1號的時候一路漲到120美元绣硝，我們決定賣出，此時收益率為（120-99）/99=21.2%撑刺；同樣情況下鹉胖，如果購買股票期權(quán)會是怎樣呢？還記得在上一個問題中，我提到購買期權(quán)需要考慮執(zhí)行價格甫菠，到期日以及期權(quán)費(fèi)用挠铲。假設(shè)我們買了一個執(zhí)行價為99美元，到期日為2017年11月10日寂诱，期權(quán)價格為每股2.08美元的期權(quán)（在2017年11月10日之前我們可以隨時以每股99美元的價格購買迪士尼的股票拂苹，但為此我需要支付每股2.08元的費(fèi)用)，那么100股痰洒，我們需要支付208元的期權(quán)費(fèi)用瓢棒，同樣在2017年11月1日股價上漲到120美元時，我們行使了期權(quán)丘喻，那么我們的收益率=（120-99）/2.08=10脯宿，10倍的收益率和21.2%的收益率相差將近50倍。是不是很神奇呢泉粉？

總結(jié)一下今天的內(nèi)容连霉，我們先介紹了投資股市獲利的一個利器------期權(quán)，需要明確的是它本質(zhì)上是一個選擇權(quán)嗡靡，后來解釋了為什么期權(quán)能以小博大跺撼，主要是因為它可以讓我們在投入較少的資本時就有獲得超高回報率的可能性，后來我們分享了一個迪士尼的案例充分說明了這一點(diǎn)讨彼。需要注意的是期權(quán)的優(yōu)越性雖然顯而易見歉井，風(fēng)險也是不能忽視的，其最大的風(fēng)險就是在到期日之前股票的走勢未如預(yù)期点骑，我們沒有行使期權(quán)而白白損失了購買期權(quán)的費(fèi)用酣难。最后我想說，投資是為那些愿意花時間接受教育來提高自己的人們準(zhǔn)備的黑滴，別人的消息和指點(diǎn)或許能讓我們短期獲利憨募，但卻不能長久，要想笑到最后還是要將基本功打扎實袁辈，慢慢來比較快菜谣。

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