荒荒2020

27丨2021年中國(guó)的宏觀金融趨勢(shì)是什么牲证？ 一朋蔫，過去幾年中國(guó)一直是在CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）2%以下的水平實(shí)現(xiàn)6%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)孔轴，這是理論上一個(gè)比較理想的充分增長(zhǎng)的數(shù)值，高了...

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26丨歷史分化中的中國(guó)機(jī)會(huì) 中國(guó)比較幸運(yùn)，目前中國(guó)的要素稟賦、潛在增速以及民族文化特性，都給這個(gè)問題提供了解藥—— 1.中國(guó)勞動(dòng)力供給比較充足草则，數(shù)字化技術(shù)進(jìn)步更多傾向于機(jī)器和...

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25丨2020年改變了什么？ 面對(duì)全球變局蟹漓，中國(guó)也會(huì)作出相應(yīng)調(diào)整炕横。 一是經(jīng)濟(jì)上中國(guó)會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，利用自身的人才紅利葡粒、制造鏈的成本優(yōu)勢(shì)份殿、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和利率空間優(yōu)勢(shì)，在鞏固傳統(tǒng)...

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23 ｜ 數(shù)字平臺(tái)真的是壟斷者嗎嗽交？ 1.壟斷就是“統(tǒng)治性市場(chǎng)權(quán)力”卿嘲。 2.數(shù)字平臺(tái)具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，是一種強(qiáng)橫的自然壟斷夫壁。 3.數(shù)字平臺(tái)時(shí)刻面臨新進(jìn)入者的競(jìng)爭(zhēng)拾枣，是一種脆弱的壟斷。

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24丨平臺(tái)監(jiān)管的目的是反壟斷嗎盒让？ 傳統(tǒng)壟斷企業(yè)操縱商品和價(jià)格梅肤，而平臺(tái)可以控制我們的數(shù)字分身，這句話讓我感受最為深刻邑茄。與傳統(tǒng)大財(cái)閥企業(yè)掌控生產(chǎn)資源和產(chǎn)品定價(jià)權(quán)不同姨蝴，擁有海量數(shù)據(jù)...

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22丨完美日記可能取代歐萊雅嗎？ 1.傳統(tǒng)消費(fèi)品牌的典型模式：從企業(yè)信用（產(chǎn)品）出發(fā)肺缕，通過營(yíng)銷渠道（商場(chǎng)左医、經(jīng)銷商、廣告等等）同木，觸達(dá)消費(fèi)者浮梢。 新消費(fèi)品牌的典型模式：本質(zhì)上都是“...

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21丨完美日記和元?dú)馍值谋l(fā)邏輯是什么？ 以元?dú)馍譃槔罚c其說元?dú)馍质且患页晒Φ娘嬃掀髽I(yè)黔寇，不如說這又是一家被互聯(lián)網(wǎng)思維成功改造的傳統(tǒng)企業(yè)。你可以說元?dú)馍值暮诵募夹g(shù)是無(wú)...

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20丨社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)的破局點(diǎn)在哪里斩萌？ 1.難以標(biāo)準(zhǔn)化缝裤、高度依賴人力資本的服務(wù)業(yè)平臺(tái)，主要有兩種演化路徑：工具化和去平臺(tái)化（產(chǎn)品化）颊郎。 工具化類似于做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)憋飞。對(duì)于這種重資產(chǎn)...

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19丨火熱的社區(qū)團(tuán)購(gòu)有前途嗎？ 現(xiàn)在進(jìn)入報(bào)告的第三模塊姆吭，行業(yè)職業(yè)篇榛做。前面資產(chǎn)篇的關(guān)鍵詞是“高波動(dòng)、安全資產(chǎn)”内狸，基金篇的關(guān)鍵詞是“趨勢(shì)检眯、穩(wěn)健”的話，這個(gè)模塊的關(guān)鍵詞是“數(shù)字化昆淡、...

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17丨基金定投該不該投锰瘸？怎么投？ 1.定投是時(shí)間維度上的風(fēng)險(xiǎn)分散昂灵。一個(gè)資產(chǎn)價(jià)格的趨勢(shì)不清晰避凝，而波動(dòng)又大的時(shí)候，定投策略更優(yōu)眨补。 當(dāng)一個(gè)投資標(biāo)的表現(xiàn)平庸的時(shí)候管削，定投和一把梭哈的差...

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18丨基金選擇的負(fù)面清單 為什么講負(fù)面清單而不是“正面清單”呢？道理很簡(jiǎn)單——因?yàn)槌晒o(wú)法復(fù)制撑螺，但是錯(cuò)誤可以盡量避免含思。 1.選基金經(jīng)理，從業(yè)年限不能太短甘晤。 2.選基金經(jīng)理含潘，業(yè)...

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13丨各處都是雷，錢到哪里去安皱？ 中國(guó)A股市場(chǎng)正在從“個(gè)股時(shí)代”轉(zhuǎn)向“基金時(shí)代”调鬓。 2020年，金融市場(chǎng)改革明顯加速：比如推行注冊(cè)制酌伊，讓市場(chǎng)而不是監(jiān)管部門選擇企業(yè)腾窝，給初創(chuàng)企業(yè)退...

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16丨明星基金經(jīng)理教給了我們哪些投資邏輯？ 介紹兩個(gè)明星基金經(jīng)理 王亞偉居砖，是21世紀(jì)第一個(gè)十年中國(guó)基金市場(chǎng)上的超級(jí)明星虹脯。從2005年到2012年，王亞偉旗下的“華夏大盤精選”...

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14丨基金到底為大家賺了多少錢？ 第一歇拆，考慮到主動(dòng)型管理基金2%的管理費(fèi)鞋屈，偏股型基金替投資者創(chuàng)造的價(jià)值比較有限； 第二故觅，基金業(yè)績(jī)主要來自中小盤股的持有厂庇，而按照金融學(xué)理論，這種...

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12 | 社交媒體和比特幣價(jià)格之間有什么關(guān)系输吏？ 社交媒體不但會(huì)影響到資產(chǎn)的定價(jià)過程权旷，還會(huì)影響到資產(chǎn)價(jià)格的上下波動(dòng)。 比特幣這樣不透明评也、基本不受監(jiān)管的資產(chǎn)炼杖，沒有權(quán)威信息，也沒有...

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11丨中概股有多火爆盗迟？值得買嗎坤邪？ 1.中概股的真實(shí)處境，既不像媒體中說的那么火熱罚缕，也并非中美沖突下的岌岌可危艇纺。中概股在美國(guó)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，更多是業(yè)績(jī)基本面驅(qū)動(dòng)邮弹，“波瀾不驚”的...

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10 | 納斯達(dá)克和道瓊斯黔衡，哪個(gè)值得買？ （看也看不懂腌乡，聊國(guó)外的指數(shù)就跟看外文似的盟劫。。与纽。雖然都是漢字侣签。。急迂。影所。） 科普： 【道指，也叫道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)僚碎。這是全球歷史最悠久的股...

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09 | 銀行股和科技金融股的估值邏輯是什么猴娩？（下） 1.房產(chǎn)抵押貸款和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款是中國(guó)銀行業(yè)超額利潤(rùn)的兩個(gè)大頭。其中，房貸缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卷中，利率明顯偏高矛双；基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款...