開始每天課程之前聊训，先來看《五大數(shù)字力》總體思維導(dǎo)圖抱究，方便新來的同學(xué)有個(gè)大體的概念。從導(dǎo)圖中魔眨，可以看到目前的學(xué)習(xí)進(jìn)度媳维，每天學(xué)習(xí)一個(gè)指標(biāo)，最后完成財(cái)報(bào)的大盤點(diǎn)遏暴。
一侄刽、概念
前幾天，我們學(xué)習(xí)了一家公司“盈利能力”的第一朋凉、第二個(gè)指標(biāo)州丹，分別是“毛利率”和“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率”，由此也引出了“營(yíng)業(yè)費(fèi)用率”的概念。
在此基礎(chǔ)上墓毒，今天我們繼續(xù)學(xué)習(xí)下一個(gè)指標(biāo)“經(jīng)營(yíng)安全邊際率”吓揪。
經(jīng)營(yíng)安全邊際率指的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率占毛利率的比例。
它反應(yīng)了公司是否具備長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力所计，同時(shí)也判斷出公司對(duì)抗市場(chǎng)波動(dòng)的空間有多少柠辞，因此指標(biāo)越高越好！
如果一家公司的安全邊際率能達(dá)到70%主胧，碰到市場(chǎng)不景氣叭首，公司的毛利率只要不下降超過70%，則公司仍可以小賺踪栋，或者是不賺不賠的狀態(tài)焙格。
反之，如果一家公司安全邊際率只有10%夷都，相當(dāng)于眷唉，只要公司毛利下降超過10%，這個(gè)公司做的事情就不是一門好生意囤官，即將開始虧錢冬阳。。党饮。安全空間非常小摩泪。
二、公式及計(jì)算
以“信立泰”為例劫谅，統(tǒng)計(jì)其五年安全邊際率：
四见坑、實(shí)例分析
下面是白酒行業(yè)和調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全邊際率五年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：
“貴州茅臺(tái)”和“海天味業(yè)”經(jīng)營(yíng)安全邊際率五年平均分別達(dá)到74.12%、59.93%捏检，盈利空間非常大荞驴。
再來看他們手上的錢，發(fā)現(xiàn)它們的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”也非常高贯城，按照“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”大于25%就是土豪的標(biāo)準(zhǔn)熊楼，他們都是大戶人家。
這里也整理了A股龍頭企業(yè)與其同行企業(yè)2016年的財(cái)報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)對(duì)比
從上面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看到能犯，如果在市場(chǎng)中鲫骗，茅臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全部瘋狂殺價(jià)、搶單踩晶，茅臺(tái)除了有66.0%的降價(jià)空間與其他對(duì)手PK以外执泰，手上的現(xiàn)金也比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多。
這個(gè)時(shí)候如果再遇上金融危機(jī)渡蜻，所有的競(jìng)爭(zhēng)者有可能都陣亡术吝，但茅臺(tái)依然屹立不搖地存活在市場(chǎng)上计济！
所以，一家公司應(yīng)該具備這樣長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力排苍，才能抵抗景氣波動(dòng)沦寂、持續(xù)存活下來。
我們投資的時(shí)候淘衙，也要從財(cái)報(bào)中去尋找更多這種類型的公司传藏，即“經(jīng)營(yíng)安全邊際率高、手上現(xiàn)金充足彤守！”
五漩氨、今日總結(jié)和作業(yè)
