供需關(guān)系

在我的投資體系當中状知,有四個關(guān)鍵的維度秽五,其中關(guān)于企業(yè)做大做強的關(guān)鍵維度有兩個:需求和競爭。我給它起了一個名字饥悴,叫競需關(guān)系坦喘。


一、全球競爭


我曾經(jīng)買過市盈率很低西设,很便宜的股票瓣铣,然后虧了很多。事后反思發(fā)現(xiàn)贷揽,是因為這家企業(yè)所在的行業(yè)競爭太激烈了棠笑。這一痛苦為我提煉出了投資很關(guān)鍵的一條原則:過于激烈的競爭有害投資。


我們來看:


1.白酒行業(yè)為什么好呢禽绪?因為白酒我們有核心技術(shù)啊蓖救。看似競爭激烈印屁,其實都是國內(nèi)的幾個品牌在玩循捺,國外沒有。帝亞吉歐作為世界酒業(yè)巨頭也不懂白酒雄人,不存在國際競爭的問題巨柒。


紅酒為什么不行呢?因為紅酒的發(fā)源地在法國柠衍,全球發(fā)達國家都有自己的品牌,張裕要面臨全球知名品牌的競爭晶乔。


啤酒也是一樣的道理珍坊。


2.牛奶為什么行而奶粉為什么不行呢?因為牛奶是低價值商品正罢,從海外運來成本占比太高阵漏,因此蒙牛伊利面臨的只有本土競爭。奶粉為什么不行呢?因為奶粉是高價值商品履怯,從海外空運過來運費占比并不高回还,因此貝因美面臨的是全球競爭。


3.服裝為什么不行呢叹洲?做服裝品牌的太多了柠硕,去商場逛逛就知道了。并且國外的服裝品牌LV运提,香奈兒等等蝗柔,大牌設(shè)計師那都是年薪百萬美元級別甚至更高的,英國女王民泵、好萊塢明星都穿在身上免費為期代言癣丧,對國內(nèi)土鱉形成降維打擊,競爭實在是激烈栈妆。這個行業(yè)基本沒有牛股胁编。


4. 液晶面板京東方,國產(chǎn)芯片中芯國際鳞尔,它們都肩負著我們國家產(chǎn)業(yè)升級嬉橙,走向發(fā)達國家的必經(jīng)之路。但是在商言商铅檩,我知道這里面的競爭有多么的激烈憎夷。更遑論美帝川普還直接不要臉的撤梯子撒石灰使絆子,真的是不好做昧旨。即使強盛如華為拾给,抖音tiktok,對方也說翻臉就翻臉兔沃,真的是很不容易蒋得。所以雖然芯片今年上半年很熱,但是我一直小心的避開這一區(qū)域乒疏。


5.房地產(chǎn)行業(yè)额衙,都是本土的資金在角逐,又疊加二十年房地產(chǎn)牛市怕吴,所以成就了無數(shù)的財富窍侧。


6. 中醫(yī)藥如云南白藥片仔癀,無論多少人詆毀中醫(yī)中藥转绷,但是核心技術(shù)在我們手里啊伟件,國外沒有啊……


巴菲特的護城河,其實就是一個關(guān)于競爭的概念议经。聰明的人研究股票斧账,從不僅限于股票的內(nèi)部谴返,首先要看對手是誰,是不是強大咧织。


白酒嗓袱,醬油,榨菜习绢,中醫(yī)藥……國內(nèi)的機構(gòu)為什么抱團這些行業(yè)呢渠抹?只有國內(nèi)在玩,國外沒有毯炮,因此全球競爭不是那么的激烈逼肯,關(guān)起門來自己玩雖然不好,但是對投資真的是太棒了桃煎。


家電篮幢,工程機械為代表的一些國內(nèi)已經(jīng)完成競爭的行業(yè),憑借本土優(yōu)勢为迈,國外品牌已經(jīng)很難再跑來和我們競爭三椿,也是很不錯的。


二葫辐、全球需求


全球市值最大的企業(yè)搜锰,一定是產(chǎn)品暢銷全球的企業(yè)。


可口可樂耿战,不僅僅在于它的商業(yè)模式好蛋叼,巴菲特1987年買的時候,正是可口可樂走出美國剂陡,賣到全世界的時候狈涮;


沙特阿美,全世界都需要石油鸭栖;


蘋果歌馍,暢銷全球;


谷歌晕鹊,服務(wù)全世界松却,中國除外;


微軟溅话,每一個家庭都有一臺電腦晓锻,每臺電腦都運行windows系統(tǒng);


臺積電飞几,每一個電子產(chǎn)品都需要芯片带射,都由臺積電代工;


facebook循狰,服務(wù)全球社交窟社;


interl,高盛绪钥,特斯拉……同樣的道理


波音飛機灿里,雖然現(xiàn)在有點墮落,但是在它的那個時代程腹,是雄霸全球的匣吊。


……


在這個世界上有一條基本的原則,就是需求越大寸潦,供給就越大色鸳。唯有全球需求,才能成就巨無霸见转。


三命雀、走出國門


美國的企業(yè),最大的幸運就是斩箫,由于美國強大的國際地位吏砂,因此得以一開始就具備優(yōu)勢地位,可以很順利的走向全世界乘客。


中國的企業(yè)狐血,最大的幸運就是,國內(nèi)的市場足夠大易核,因此足夠這些企業(yè)做的非常大匈织。


歐洲的企業(yè),由于歐洲地理的分割牡直,形成了諸多語言不一缀匕,信仰,文化等都不統(tǒng)一井氢,因此起步很難弦追,現(xiàn)在又已經(jīng)不是列強殖民的時代,因此只能吃以前的老本花竞,很難再有世界級霸主劲件。


其它國家,亞非拉等中低收入國家约急,能抵御全球巨頭的攻擊就已經(jīng)很難零远,別的就不用多想了。


然而中國的企業(yè)在國內(nèi)做大做強之后厌蔽,走出國門發(fā)現(xiàn)還真是舉步維艱牵辣。


白酒,醬油奴饮,榨菜纬向,中藥雖然在國內(nèi)無敵择浊,但是在別的國家也沒有需求啊。也許有一天逾条,茅臺能像可口可樂一樣走向全世界琢岩,前提是等中國文化先戰(zhàn)勝美國文化之后。


房地產(chǎn)师脂?國外發(fā)展沒那么快担孔,政府也提防資金外移,看看萬達走出國門差點掛了……


工程機械吃警?那是歐洲列強的看家本領(lǐng)老本行糕篇,牢牢地占據(jù)高端位置……


牛奶,去歐洲那不是大姑娘逛窯子送上門求虐酌心?


液晶面板拌消、芯片,在國內(nèi)都活不好……


中國畢竟還是一個人均gdp只有1萬美元的國家谒府,剛剛擺脫貧困線拼坎,因此出口的基本都是低端加工制造。稍微高端一點的完疫,比如蘋果手機泰鸡,高端服裝,其實都是國外的品牌壳鹤,基本上都是把中國作為一個廉價勞動力盛龄,廉價原材料的供應(yīng)地。無論我們多么驕傲蘋果產(chǎn)業(yè)鏈在中國芳誓,優(yōu)秀的勞動力在中國余舶,都改變不了這一事實。


中國的企業(yè)走出國門锹淌,能打的基本沒有幾個匿值。家電行業(yè)中國算是能打的了吧?格力又是其中的佼佼者赂摆,但是在國外格力空調(diào)很少很少挟憔。其實格力業(yè)績要上漲,很簡單啊烟号,走出國門绊谭,賣到全世界就可以了⊥粲担可是實際上難度甚高达传。中國的家電,基本都是為歐美品牌代工,出口的只是廉價勞動力宪赶。品牌宗弯?不存在的。


工農(nóng)中建四大行逊朽,窩里橫而已罕伯;


兩桶油?別鬧叽讳。


中國平安?在國內(nèi)賣賣(騙騙)保險還可以坟募,在海外投資富通岛蚤、匯豐都賠了個底朝天……


順豐,那是國內(nèi)送快遞的……


這都是中國市值最大的企業(yè)懈糯,基本都是窩里橫涤妒,走出家門都不行。當然了赚哗,這是天時還不到她紫,我相信他們早晚有一天能走出國門,稱霸世界屿储,但是至少不是現(xiàn)在贿讹。


相比而言,華為是真的很能打够掠,遺憾的是產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)在別人手里民褂,現(xiàn)在面臨的是生存問題。


? 也并不是都不能打疯潭,比如說有一些隱形冠軍赊堪,做到了全球最強。但是竖哩,這些隱形冠軍哭廉,真的只是隱形的行業(yè),要么只是很小的行業(yè)相叁,要么只是某一產(chǎn)業(yè)鏈上的一個小小的環(huán)節(jié)而已遵绰。


把指甲刀做到全球最大,指甲刀也只是一個小小的行業(yè)而已钝荡。


金禾實業(yè)做到甜味劑全球龍頭街立,可是全世界也需要不了幾噸甜蜜素阿巴斯甜……


對于股票而已,不僅要大埠通,還要越來越大赎离。如果一個行業(yè)本身就很小,每年的增長也很小端辱,那么對于股票而已是不夠的梁剔。小舢板里盛不下大鯨魚虽画,老人與海里,釣到了鯨魚也拖不回來荣病。


四码撰、越來越大,越來越強


最好的行業(yè)个盆,是足夠大脖岛,并且越來越大。




未完待續(xù)……

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