離岸現(xiàn)金
蘋果的現(xiàn)金儲備多數(shù)是離岸現(xiàn)金烁涌，滯留在蘋果在美國境外的子公司內。根據(jù)美國的稅法規(guī)定（中國也有類似的規(guī)定），美國境外子公司取得利潤如果不匯回蘋果總公司，蘋果這部分離岸現(xiàn)金在美國可不用繳納企業(yè)所得稅衫冻。
發(fā)債獲取現(xiàn)金
蘋果想要給股東分紅，但是又不想動用離岸現(xiàn)金增加稅收負擔谒出，就通過發(fā)行公司債獲取足夠現(xiàn)金發(fā)放股息紅利隅俘。ss
發(fā)債成本低于獲取離岸現(xiàn)金的稅收成本
發(fā)債雖然需要對債券持有人支付債券利息邻奠，但是考慮到美國國內利率水平較低，這部分利息成本肯定遠遠低于企業(yè)所得稅的稅收成本为居，同時債券利息可以在企業(yè)所得稅前進行扣除碌宴，進一步降低了稅負，因此發(fā)債綜合成本肯定低于獲取離岸現(xiàn)金的稅收成本蒙畴。蘋果通過發(fā)債籌措現(xiàn)金贰镣，發(fā)放股息紅利，可以達到總體成本最低化的目的膳凝。
從專業(yè)稅收規(guī)定進行解釋
我對美國稅收制度不是很了解碑隆，因此這里通過中國的稅收法律條文進行一下分析。
《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：
第二十三條 企業(yè)取得的下列所得已在境外繳納的所得稅稅額蹬音，可以從其當期應納稅額中抵免上煤，抵免限額為該項所得依照本法規(guī)定計算的應納稅額；超過抵免限額的部分祟绊，可以在以后五個年度內楼入，用每年度抵免限額抵免當年應抵稅額后的余額進行抵補：
（一）居民企業(yè)來源于中國境外的應稅所得；
（二）非居民企業(yè)在中國境內設立機構牧抽、場所嘉熊，取得發(fā)生在中國境外但與該機構、場所有實際聯(lián)系的應稅所得扬舒。
第二十四條 居民企業(yè)從其直接或者間接控制的外國企業(yè)分得的來源于中國境外的股息阐肤、紅利等權益性投資收益，外國企業(yè)在境外實際繳納的所得稅稅額中屬于該項所得負擔的部分讲坎，可以作為該居民企業(yè)的可抵免境外所得稅稅額孕惜，在本法第二十三條規(guī)定的抵免限額內抵免。
《企業(yè)所得稅法實施條例》規(guī)定：
第七十七條 企業(yè)所得稅法第二十三條所稱已在境外繳納的所得稅稅額晨炕，是指企業(yè)來源于中國境外的所得依照中國境外稅收法律以及相關規(guī)定應當繳納并已經實際繳納的企業(yè)所得稅性質的稅款衫画。
第七十八條 企業(yè)所得稅法第二十三條所稱抵免限額，是指企業(yè)來源于中國境外的所得瓮栗，依照企業(yè)所得稅法和本條例的規(guī)定計算的應納稅額削罩。除國務院財政、稅務主管部門另有規(guī)定外费奸，該抵免限額應當分國（地區(qū)）不分項計算弥激，計算公式如下：
抵免限額＝中國境內、境外所得依照企業(yè)所得稅法和本條例的規(guī)定計算的應納稅總額×來源于某國（地區(qū)）的應納稅所得額÷中國境內愿阐、境外應納稅所得總額
從以上規(guī)定可以看出微服，如果從境外公司分回的收益，只能抵免外國企業(yè)在境外實際繳納的所得稅稅額中屬于該項所得負擔的部分缨历，一般跨國企業(yè)為了降低稅負以蕴，會通過轉移定價等方式糙麦，將大量收益留存在一些低稅率國家，因此從設立在低稅率國家的公司分回利潤丛肮，可抵免的稅款較低喳资，往往還需會補繳大量的稅款。
同時《特別納稅調整實施辦法（試行）》規(guī)定：
第七十六條 受控外國企業(yè)是指根據(jù)所得稅法第四十五條的規(guī)定腾供，由居民企業(yè)，或者由居民企業(yè)和居民個人（以下統(tǒng)稱中國居民股東鲜滩，包括中國居民企業(yè)股東和中國居民個人股東）控制的設立在實際稅負低于所得稅法第四條第一款規(guī)定稅率水平50%的國家（地區(qū)）伴鳖，并非出于合理經營需要對利潤不作分配或減少分配的外國企業(yè)。
第八十條 計入中國居民企業(yè)股東當期的視同受控外國企業(yè)股息分配的所得徙硅，應按以下公式計算：
中國居民企業(yè)股東當期所得＝視同股息分配額×實際持股天數(shù)÷受控外國企業(yè)納稅年度天數(shù)×股東持股比例
中國居民股東多層間接持有股份的榜聂，股東持股比例按各層持股比例相乘計算。
第八十四條 中國居民企業(yè)股東能夠提供資料證明其控制的外國企業(yè)滿足以下條件之一的嗓蘑，可免于將外國企業(yè)不作分配或減少分配的利潤視同股息分配額须肆，計入中國居民企業(yè)股東的當期所得：
（一）設立在國家稅務總局指定的非低稅率國家（地區(qū)）；
（二）主要取得積極經營活動所得桩皿；
（三）年度利潤總額低于500萬元人民幣豌汇。
根據(jù)上述規(guī)定，對于設立在低稅率國家地區(qū)泄隔，取得的非積極經營果凍所得拒贱，就算不分回國內，也會視同分配佛嬉，在國內繳納企業(yè)所得稅逻澳。
