今天我們接著往下說第三個(gè)指標(biāo)伶丐，也就是和貝塔系數(shù)有點(diǎn)類似的指標(biāo)叫做：標(biāo)準(zhǔn)差。
標(biāo)準(zhǔn)差其實(shí)反應(yīng)的也是基金的波動幅度疯特，他和貝塔系數(shù)的區(qū)別就在于它是以自身的平均值為參考哗魂，也就是說標(biāo)準(zhǔn)差反應(yīng)的是基金每個(gè)月的收益率相對于平均月收益率的偏差幅度大小。比如有兩只基金漓雅，基金A在過去3年內(nèi)每月的收益率都是2%左右录别，而另一只基金B(yǎng)的月收益率則是不斷變化朽色，前一個(gè)月是10%，下個(gè)月又是25%组题，第三個(gè)月又變成了－15%葫男，那么基金B(yǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差顯然就要遠(yuǎn)大于基金A的標(biāo)準(zhǔn)差，所以標(biāo)準(zhǔn)差也是衡量基金穩(wěn)定程度的一個(gè)指標(biāo)崔列。
不過這里也要注意一下梢褐，基金的標(biāo)準(zhǔn)差并不能體現(xiàn)基金的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
比如C基金每月都穩(wěn)定虧損2%左右赵讯，那么它的標(biāo)準(zhǔn)差也同樣會跟A基金相似利职，遠(yuǎn)比B基金小，所以單看標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值是沒有意義的瘦癌，最好還是和同類型基金做比較才會有幫助。比如買基金的時(shí)候如果兩只基金最近3年收益率差不太多跷敬，那么自然是選一只標(biāo)準(zhǔn)差小的更好讯私。
不知道大家之前有沒有被銷售機(jī)構(gòu)忽悠過，比如給您推薦了一只現(xiàn)在漲的很好的基金西傀，結(jié)果您買進(jìn)去不久后就發(fā)現(xiàn)他業(yè)績開始變差了斤寇，甚至不漲反跌。這里面一方面原因很可能是之前過于熱門了拥褂，另一個(gè)原因估計(jì)就是他們給您推薦的基金標(biāo)準(zhǔn)差很大娘锁，所以波動也會特別大，并沒有穩(wěn)定的表現(xiàn)饺鹃。
我們接著看下第四個(gè)指標(biāo)：阿爾法系數(shù)（α）
阿爾法系數(shù)莫秆，其實(shí)指的就是超額收益，它的數(shù)值越大說明基金獲得超額收益的能力也就越大悔详。
比如一個(gè)基金通過模型測算后镊屎，按市場平均水平，每年應(yīng)該大概獲得10%的回報(bào)茄螃，但是在基金經(jīng)理的努力下缝驳，最終它的回報(bào)率達(dá)到了15%，這多出來的5%就是我們所說的阿爾法系數(shù)归苍，也就是它戰(zhàn)勝了市場5%的收益用狱。
所以阿爾法收益對于一個(gè)主動型基金經(jīng)理來說，可以作為一個(gè)重要的評價(jià)指標(biāo)拼弃，按理說一名合格的主動型基金經(jīng)理夏伊，其管理的基金阿爾法系數(shù)應(yīng)該至少大于0，如果小于0肴敛，則說明其投資回報(bào)跑輸了市場平均水平署海，與其買他的基金那還不如直接買指數(shù)呢吗购。
所以這里也要多引申出一個(gè)概念，那就是投資基金的收益砸狞，其實(shí)我們可以拆解成貝塔收益和阿爾法收益兩部分捻勉。簡單來說，就是和市場波動有關(guān)的收益叫做貝塔收益刀森，不和市場一起波動的部分叫做阿爾法收益踱启。
最后我們在來了解下R平方，R平方其實(shí)說的就是這個(gè)基金業(yè)績變化在多大程度上是由于市場變化引起的研底。一般數(shù)值是在0-100之間埠偿，如果R平方是100，那么就說明這個(gè)基金業(yè)績變化榜晦，完全是由市場引起的冠蒋，市場好他就好，市場差他也不賺錢乾胶。如果R平方是30抖剿，則說明這個(gè)基金業(yè)績變動大概30%是由市場引起的，所以R平方越高识窿，說明他跟市場的關(guān)系越大斩郎。因此R平方一般可以搭配阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)使用，R平方越高這兩個(gè)系數(shù)的準(zhǔn)確性往往也會越高喻频。
